在产蛋鸡存栏情况：         

        卓创数据显示，10 月份全国在产蛋鸡存栏量为 12.654 亿只，环比跌幅 0.68%，同比涨幅 0.50%。10 月份新增开产蛋鸡多为今年5-6月补栏雏鸡，5月补栏逐渐进入产蛋高峰，6月开产。而11月新增开产蛋鸡多为6-7月补栏雏鸡，6月补栏逐渐进入产蛋高峰，7月开产。  从今年雏鸡补栏情况来看，5-6月份是下降的，6-7月份是小幅上升的。整体看，新增供应蛋鸡是小幅减少的。     

        淘鸡情况：

        9-11月养殖户基本以正常淘鸡为主， 而当前豆粕、玉米等饲料原料价格处于高位，蛋价始终处于低位，养殖户淘鸡积极性增加，而补栏季节性不佳。12月淘鸡主要是19年4季度初补栏蛋鸡，预计淘汰量将有所增加。

        现货价格分析：

        截止至2020年11月27日，青岛地区鸡蛋现货价格折盘面价是3,450元/500千克，与上周相比蛋价持平。从季节性角度来分析，当前青岛地区鸡蛋现货价格较近5年相比维持在较低水平。     

        养殖利润：    

        截止2020年11月27日，中国国内鸡蛋养殖利润为3.6元/羽，环比减少2.88元/羽。鸡蛋养殖利润处于历史较低水平。

       根据wind数据统计，当前蛋鸡养殖仍有微利，但从养殖户及养殖企业了解到的情况，当前蛋价已经造成养殖亏损。

        流通价差分析：

        截止2020年11月27日，鸡蛋流通价差0.46元/公斤，与上周相比小幅下降，处于历史同期较低水平。

        鸡蛋01月份合约11月份历史表现 统计

      鸡蛋期货1月份合约，在过去的5年时间里，1月份合约在11月价格上涨的次数为3次，下跌的次数为2次，下跌的年份为18、19年.

       截止目前，今年1月份合约11月份累计下跌10.99%，跌幅为近六年之最。

    鸡蛋02月份合约11月份历史表现统计

      鸡蛋期货2月份合约，在过去的5年时间里，2月份合约在11月价格上涨的次数为2次，下跌的次数为3次，下跌的年份为18、19年 。

       截止目前，今年2月份合约在11月累计下跌4.77%。按历史规律，2月份合约在12月与1月以下跌为主，今年蛋价或出现反历史规律现象。

        养殖成本：

        截止2020年11月27日，鸡蛋玉米期货主力合约价差4,698元/吨，蛋豆粕期货主力合约价差4,672元/吨。从季节性来看，价差处于历史较低水平。养殖成本处于全年最高区间。

        持仓分析：

        当前前五名会员持仓空头占优，前十与前二十会员持仓多空力量比较均衡。

        操作建议：

        当前蛋价低迷，主要是由于在产蛋鸡存栏量依然巨大，供需处于失衡状态，但当前淘鸡速度已经加快，预计存栏量逐渐下降，而供需逐渐均衡，叠加今年高养殖成本，后期建议以逢低多单为主。

     免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变化。我们力求报告内容的客观、公正，但报告中的任何观点、结论和建议仅供参考，不构成操作建议，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，由投资者自行承担结果。

     江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869