农业气象-东北大部气温下降至零度以下，玉米大批量上市时间窗口打开

l未来10天，冷空气活动较频繁，全国其他大部地区气温较常年同期偏低，主要冷空气过程出现在11-14日。

l东北大部分地区最高气温下降至零摄氏度以下，东北玉米大批量上市的时间窗口已经打开。

玉米-北港价格小幅上调，库存高位

l本周港口价格前期略有上调，二等新玉米主流收购价格2560-2580元/吨，一等2590-2600元/吨。二等新玉米平仓价2610-2630元/吨。

l截止至11月30日，北港库存432.3万吨，持续增长至相对高位。

玉米-广东港受北港支撑，行情基本持稳

l广东港二等陈玉米主流价2630-2650元/吨，新玉米报价2680-2700元/吨。

l南北倒挂支撑价格，同时下游成交低迷及供需相对宽松限制市场心态。

l本周出货减缓，结转库存62万吨，预计下周到货9.9万吨，结转库存60万吨左右。

玉米-东北收购量增加，定向拍卖，收购价开始下调

l本周东北部分深加工企业，收购价开始下调

l周五，吉林省新天龙实业降价40元，新粮二等及以上2540元/吨，水分14％，陈粮三等及以上2530元/吨

l东北基层种植户售粮进度较往年偏快，加工企业收购量略有增加

玉米-华北深加工到货量增加，收购价下调

l本周山东深加工到货量增加，收购价略有下降。

玉米-下游淀粉开机率略降，生猪养殖持续恢复

l天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业，截止12月8日当周（第50周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达64.30万吨，较上周64.83万吨减少0.53万吨，减幅为0.82%，较去年同期56.27万吨增加8.03万吨，增幅为14.27%。

l生猪存栏持续恢复。农业农村部，全国能繁母猪和生猪存栏较快增长，10月份能繁母猪存栏3950万头，连续13个月增长，比去年同期增长32%

临储玉米定向拍卖

l12月11日国家临储玉米竞价销售吉林省2015年玉米，成交率99.74%，基本全部成交，实际成交56.34万吨，最高成交价2390元/吨，最低成交价2200元/吨，成交均价2309元/吨。二等玉米销售底价2240，最高价2390，成交均价2310。成交均价远低于当前现货价格。 l12月9日，吉林粮食交易中心发布了临储玉米定向投放的公告。仅限吉林省内规模以上玉米深加工企业参与竞买，报价递增幅度10元/吨，履约保证金200元/吨，交易保证金20元/吨；本次竞价交易会货款交纳截止日期为成交之日起7天（日历天），交割截止日期为成交之日起60天（日历天）。同一买方在同一库点、同一批次购买粮食数量在2000吨（含）以上的，出库期可延长15天。

谷物进口

玉米及替代品进口量持续增加，内外价差扩大，进口利润增加

玉米主力合约

周五，玉米主力合约C2105收盘2602跌4，跌幅0.15%。

玉米基差/价差玉米仓单

本周基差震荡偏强；5-9价差走弱。

玉米仓单/持仓市场情况与操作建议

周五玉米仓单73153张，较上周五增加1649张。

周五持仓101.0万手减仓10859手

市场情况与操作建议

l玉米：临储拍卖及市场传闻吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮，政策加码，大商所发文提示玉米风险，对市场情绪造成冲击。本周前期领涨的东北企业玉米收购价开始下调，贸易商、加工企业等主体看涨心态有所松动，开始陆续出售手中玉米，导致阶段性供应开始增加。

l虽然国家政策对期货影响较大，但对现货影响有限，东北企业及贸易商收购主体众多，存在补库及屯粮需求，东北现货价格难有大幅调整。并且临储玉米的定向拍卖，仅吉林省内企业有参与竞买资格，陈化粮几乎不流入市场贸易和饲料市场，对新季度的玉米冲击不大，仅对深加工库存有一定的补充。短期阶段性回调，多单逐步离场观望，关注售粮节奏及政策消息。

l油脂：本周前阶段南美出现有利降雨，目前巴西大豆播种进度约九成，阿根廷大豆播种进度近半，基本追平常年水平，缓解大豆生长压力，美豆收跌，豆油走弱，拖累马来西亚棕榈油期高位回落。本周末油脂期货冲高，棕榈油依靠马棕提振，棕榈油及豆油坚挺，菜油略偏弱，近弱远强。马来棕榈油产量大降、库存低于预期、出口下降，我国油脂库存偏低，双节消费临近，对市场有所提振。

lUSDA报告利多不及预期，12月报告中性偏空。巴西产量未见实质性威胁。

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