12月25日，国内商品期货收盘多数飘红，煤炭系单边上行，焦炭涨近4%，焦煤涨逾3%，动力煤涨逾2%。基本金属方面，沪镍涨逾1%，因需求回暖；农产品方面，菜油涨逾2%，因供应担忧；能化品方面，PVC跌逾2%，库存回升；黑色系方面，铁矿石涨逾2%，因库存低；能源方面，原油涨逾2%，液化石油气、燃油、低硫燃料油涨逾1%；贵金属均上涨。上证指数收盘涨0.99%；两市股指震荡走升，深证成指涨0.73%；国债期货全线明显收涨，10年期主力合约涨0.27%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.08%。

       今日三大股指开盘后震荡走高，钢铁、煤炭、有色等顺周期股票领涨，目前我国经济发展逐步向好的预期不变，节前推荐顺周期、可选消费方向。同时节前不确定性因素较多，注意调控风险。

       焦炭期货走势强劲，目前产能利用率继续上升空间不大，年底焦炭去产能政策仍在逐步推进，下游钢厂开工率继续维持高位，钢厂采购较为积极，供需偏紧情况未得到改善，今日多地接连启动重污染天气应急相应，发货不畅导致库存明显下降，钢厂急寻货源，补库意愿不减。受此影响山东地区部分焦企开启第11轮涨价，部分企业跟随，同时对期价走势形成提振。后期需关注钢厂态度。

       农产品方面：本周鸡蛋主力合约走势以高位震荡为主，短期需求有望逐渐增加，预计1月份之前鸡蛋市场价格维持偏强走势，但继续拉涨空间或有限。中长期来看，四季度养殖企业补栏显著下降，叠加集中淘汰预期，明年上半年供应压力逐步缓解，价格也将在回调后继续抬升。

       马棕油出口需求坚挺，买家计划赶在关税实施前抢购棕榈油；国内节前备货旺季，豆油商业库存连续下降，棕榈油商业库存处低位，叠加原油走强，油脂基本面偏多格局。

      免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变化。我们力求报告内容的客观、公正，但报告中的任何观点、结论和建议仅供参考，不构成操作建议，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，由投资者自行承担结果。
    江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869