当前市场情况与操作建议
当前现货鸡蛋价格已经连续3周维持在3元/斤的价格，上周五全国均价3.01元/斤。近3周时间全国均价最低2.82元/斤，最高3.03元/斤。而期货价格在近三周时间里走出震荡下跌行情。鸡蛋现货价格跌不下来的主要原因是3元/斤的价格处于养殖户盈亏平衡线附近，跌破成本线养殖户惜售。从另一个角度看，鸡蛋与猪肉、禽肉、蔬菜价格，尤其是猪肉价格仍具备性价比优势。禽肉价格近期大幅反弹也是与猪肉价格相比具有价格优势，对鸡蛋也会形成支持。而鸡蛋期货价格受供给5月前逐渐走向宽松预期消费不振影响，产业资金做空意愿强烈，价格出现下跌，走势领先于现货价格。
对于个人投资者来说，当前5月之前合约操作难度增大，5月之后合约，价格处于相对合理水平，谨慎操作者观望。稍激进投资者可选择9月合约长线多单操作。对于产业投资者来说，在现货销售不畅的情况下，5月之前合约超过3元以上价格可以考虑卖出操作。对于套利投资者来说，当前5-9价差处于历史同期较高水平，但当前基本面情况支持走阔，前期存套利单可减仓或离场。尚未建仓者观望。
蛋鸡行业基本面：在产蛋鸡存栏量
3月鸡蛋供给将继续增加：2020年1月-2月在产蛋鸡存栏，我们预估与2019年底相比，小幅增长，但从3月中旬开始要考虑养殖户强制换羽带来的新增供应影响。春节后，因为疫情影响交通受阻，养殖户禽苗和饲料运输都受到影响情况下，全市场约有10%左右的在产蛋鸡被强制换羽，强制换羽后这一部分在产蛋鸡供应将在3月中旬开始逐渐增加，从而导致市场中鸡蛋供应量继续增长。 鸡蛋需求在2月-4月为传统淡季，当前鸡蛋价格与猪肉、蔬菜价格相比具备一定的比较优势，但春暖花开之后，蔬菜价格将逐步下降，鸡蛋价格优势将不明显，3月鸡蛋消费量与2月相比不会有明显提升，相反减少的可能性较大。因此，鸡蛋整体供给宽松、需求平淡的状况3月将强化。
蛋鸡行业基本面：养殖利润
3月15日当周，鸡蛋现货价格维持在3元/斤价格，周五价格3.01元/斤，与周一价格相比上涨0.06元。周末鸡蛋现货价格小幅回落。蛋鸡养殖利润维持在盈亏平衡附近。淘汰鸡与鸡苗价格近期处于上涨阶段。从上述角度看，短期内不会造成蛋鸡大规模淘汰情况，养殖户补栏热情不减。
鸡蛋现货市场总结
一、供给：蛋鸡强制换羽影响将逐步显现，3月中旬后鸡蛋供给有望继续增加，在当前养殖利润维持盈亏平衡的情况下，养殖户补栏意愿仍然较强，后续鸡蛋供给增多。目前市场中大码蛋增加，3月与4月主要关注老鸡淘汰情况。
二、需求:目前鸡蛋价格与猪肉、蔬菜价格相比比较优势仍明显，但这种比较优势，随着时间逐渐推移将减弱，居民鸡蛋消费3月不如2月水平。而2月鸡蛋价格低位反弹的重要基本面支撑力量来源于此，这个因素弱化之后，在淡季背景下，鸡蛋3月需求不容乐观。
三、价格：3月13日鸡蛋全国均价3.01元/斤，符合我们对现货价格近期围绕3元/斤价格震荡判断。在供给逐步增加基础上，鸡蛋现货价格短期内存在跌破3元可能。
鸡蛋现货价格长期跟踪：
当前鸡蛋现货价格3.01元/斤。与历史同期现货价格相比较，与19年和16年价格基本持平，高于17年价格，低于18年价格。如果把当前鸡蛋基本面情况与19年基本面情况做一个比较，当前鸡蛋供给量要比19年增加10%左右，而且随着时间推移，供给量仍在增加。但目前价格却在19年同期水平。单独看鸡蛋价格属于偏高水平。
当前情况与19年同期不同的是，当前居民主要消费品猪肉、蔬菜价格也偏高。随着蔬菜价格回落，鸡蛋现货价格3月仍有下跌空间。
鸡蛋期货价格长期跟踪：
经过3月15日当周，鸡蛋期货价格下跌，当前鸡蛋05合约价格处于近5年同期最低水平，综合考虑到当前鸡蛋供给在3月中旬后将逐渐增加情形，05合约价格继续下跌可能仍存在，但空间有限。05合约到期日逐渐临近，4月面临提高保证金等情况，自然人客户操作5月合约注意风险。
鸡蛋期货市场总结：
合约基本情况：
一、03、04合约价格将贴近现货鸡蛋价格。受供给影响，不具备大涨条件。相反，若疫情或其他因素刺激，容易高位回落。
二、05合约价格是分水岭，供给相对偏松，需求有清明节、五一假期备货因素影响。05合约主要取决于价格是否给出偏高或偏低的进场机会。
三、06、07合约供给受产蛋率、补栏、淘鸡因素影响，相对偏紧，需求一般。
四、08、09合约供给受产蛋率、补栏、淘鸡影响，偏紧，需求有中秋节、国庆节备货因素，旺盛。
五、更长期限合约当前不好评估。
当前时期期货价格情况：
一、05合约处于近5年同期较低水平，到期日逐渐临近，以控制风险为主。
二、08、09合约正常价格水平。
操作建议：期货当前主力价格处于同期低位，但现货价格未跟跌，期货贴水较多，不追空操作，以控制风险为主。08/09合约价格处于合理区间范围内，谨慎观望为主。
期货各合约价差：
4-5价差-275点；5-9价差-1078点，走阔130点；9-1价差168点。目前看，5-9价差存继续走阔可能，但操作风险增大，前期存套利持仓者减仓或止盈。
以上观点仅供参考，据此入市风险自担