当前市场情况与操作建议
4月22日主产区山东鸡蛋价格率先下跌，辽宁、河北、湖北等地蛋价陆续跟进下跌。截止4月24日，山东菏泽鸡蛋报价2.7元/斤，辽宁锦州2.8元/斤，湖北邯郸2.82元/斤，湖北黄冈2.9元/斤。主销区广东蛋价维持稳定，北京、上海蛋价跟随产区蛋价下跌。截止4月24日，广东东莞3.3元/斤，北京大洋路3.02元/斤，上海浦东3.02元/斤。周末北京蛋价继续小幅回落。
从供给角度看，当前鸡蛋供给宽松，在产蛋鸡存栏量同比大幅增加，同时强制换羽鸡开产，未出现超淘现象，春季产蛋率提升等因素导致鸡蛋供应大量增加。从需求角度看，五一假期并未出现备货需求，前期炒作学校开学等需求增加的情绪降温。整体看，鸡蛋供给仍大于需求，占据影响蛋价主导因素。
当前鸡蛋现货、期货价格处于相对低位，在供给宽松局面未改变之前，蛋价很难有上涨表现，更多是在低蛋价背景下，短期炒作抬高价格。
操作上，建议长期投资者仍可关注09合约4000-4100多单机会，等待中秋需求启动。短线操作建议以观望为主。
蛋鸡行业基本面：在产蛋鸡存栏量
4月新开产蛋鸡继续增加，供需面不利于鸡蛋价格。
根据育雏鸡补栏情况（右图）可以看出，2019年9月-12月养殖户补栏量不断增加，并处于历史较高水平，根据蛋鸡生长周期，2020年4月新增开产蛋鸡继续增加。2020年2月因疫情影响交通中断，导致禽料运输不畅，养殖户强制换羽蛋鸡增加，3月中旬以后开始逐步开产，强制换羽蛋鸡产蛋恢复同样将增加供给。从淘汰鸡情况看，在当前蛋价持续低迷背景下，预计养殖户淘鸡意愿将增强，4月淘鸡数量环比将增加。与新增开产蛋鸡数量相比，淘鸡数量预计小于新增开产数量。整体看，4月在产蛋鸡存栏仍将增加。
博亚和讯数据显示，3月在产蛋鸡存栏环比增加0.35%，同比增加25.06%。从侧面验证上述分析。
蛋鸡行业基本面：鸡苗价格
4月24日当周817鸡苗价格报0.28元/羽，孵化场亏损严重，我们判断一部分817种蛋存转商品蛋销售可能。全国817肉杂鸡一半以上生产于山东省，当周山东蛋价率先下跌，从侧面反映出种转商的可能。当前市场预测做种的817种蛋规模约在6000万，种蛋转商或从另外一个方向增加鸡蛋供给。
种转商情形未改变，鸡蛋供给增加而需求没有明显改善，将压制产区鸡蛋价格。
鸡蛋需求：仍受疫情影响，无明显亮点
从当周主销区蛋价来看，广东蛋价继续维持稳定，但北京价格跟随产区蛋价下跌，上海蛋价继续回落。其中北京较上周下跌0.19元/斤，上海较上周下跌0.18元/斤。
部分地区疫情出现二次爆发，上海、北京、广东主销区防控输入性病例压力未有明显改善，鸡蛋消费仍受影响。
餐饮复工、部分地区，年级学校复课，但鸡蛋消费仍受影响，鸡蛋消费仍以家庭消费为主。
蛋鸡行业基本面：养殖利润、淘汰鸡
4月26日当周，蛋鸡养殖利润6.2元/羽，现货价格回落，养殖利润收窄，重新向盈亏平衡线附近靠近。从淘汰鸡价格来看，当周淘汰鸡价格基本维持稳定，报8.7元/公斤。
养殖利润在盈亏平衡线上方，在端午节，中秋节需求提升预期，蛋价走高预期背景下，养殖户超淘可能性低，当前供给尚未出现明显改善。
鸡蛋饲料成本：玉米、豆粕
玉米价格仍然坚挺，市场有拍卖底价提升预期，在玉米拍卖政策落实前，玉米价格大概率维持高位。
豆粕价格震荡。主要是当前豆粕库存偏低，而下游刚需导致现货价格坚挺。4月中旬以后大豆压榨企业开工率提升，但以压榨已有订单为主，豆粕供应偏紧局面短期内不能缓解。
从蛋鸡饲料成本看，当前饲料价格较上月有不同程度的上涨，养殖成本小幅增加。
从后续玉米和豆粕价格变动趋势看，在玉米拍卖，北美大豆种植前维持当前价格可能性较大。
鸡蛋现货价格长期跟踪
本周鸡蛋现货价格继续回落，全国均价回落0.15元/斤，报2.94元/斤。从产区价格来看，当周前半段时间价格维稳，后半周价格继续回落，其中山东价格周三率先下跌。
鸡蛋供给持续增加，五一备货需求没有明显增加，蛋价将继续维持低位。
相关品种价格走势
生猪价格继续小幅回落，但当前处于非洲猪瘟爆发高危时间，不确性较大，上半年猪肉价格维持高位是大概率事件。毛鸡价格同样继续回落。
白羽毛鸡当周报8.23元/公斤，817杂鸡报9.1元/公斤。4月24日猪肉批发价报44.15元/公斤
鸡蛋期货价格长期跟踪：
当前鸡蛋期货主力合约转为06合约，06合约有端午节需求预期，在次轮反弹过程中6月合约表现较为强势，本周价格继续回落，若低于3000点，可考虑轻仓多单机会。
我们推荐09合约4100以下多单机会，波动操作者逢高点止盈，长线操作者可继续持有。激进操作者若建07空单，可考虑止盈。
免责声明：以上观点仅供参考，据此入市风险自担
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