市场分析和交易策略

核心逻辑：
粕类：因南美大豆出口供应有所修复以及国内重新开放加拿大油菜籽进口消息刺激，上周国内菜粕暴跌、外盘美粕回落，带动国内豆粕期价显著下跌。但需要明确目前国内蛋白粕供给仍高度紧张，各地豆粕现货基差400元/吨+，而期货豆粕已跌至油厂无榨利水平、有较高的短期情绪性杀跌特征。外盘外围（含进口）方面，南美供应发运修复，但巴西疫情仍在扩散爆发、巴西政局和控疫政策有不确定性，而国际豆粕市场当前供给仍偏紧；长期供需面，当年度新作巴西阿根廷大豆产量评估连续显著下调，近一个月两国总产量估测调降较常规年份约下滑1500万吨或更多，而目前美国新作大豆播种意向和实际播种面积，在前期调降基础上因疫情发展仍会有继续下调的可能。全球整体供求关系，即便疫情大流行、蛋白粕饲料需求亦为较强惯性刚需，而大豆三大出口国产量供应全部陷入警戒状态，未来供需偏紧预期明显。
油脂：全球疫情持续发展，不过欧洲多国以及美国纽约州疫情攀升曲线开始有放缓，这会挑起全球主要消费市场-欧美城市群“疫情提前受控”的需求恢复进度预期；而供应端多数国家目前控疫局面艰难，多集中于东南亚、拉美等发展中国家地区，疫情仍在指数加速上扬期，后期油脂供需预期转向偏多的可能性在增大。偏利空的不确定性，在于目前印度疫情发展状况是否会失控进而冲击全球棕榈油消费。原油影响方面，预计后期原油市场会在协商机制下企稳。油脂整体有供给关联成本支撑。
交易策略：粕类，豆粕多单持仓，低位增多。油脂，豆油、棕榈短线逢低做多交易为主。

以上观点仅供参考，据此入市风险自担。