市场分析和交易策略
核心逻辑：
粕类：外盘CBOT大豆仍受到前期USDA月度供需报告利空影响，近期反涨主要因油脂价格走强拉动，后市中短期粕类调整压力仍在。国内港口大豆和粕类现货库存持续走升，现货供需两旺但供应压力更明显。中期市场不确定性仍偏高，因全球疫情不确定性和油脂市场剧烈波动；而远期供需格局看，全球大豆-蛋白粕供应受限以及中国饲料需求增长，美洲大豆库存下滑，豆粕远期多头逻辑明显。
油脂：因中国国内期货市场棕榈油和菜油逼仓上涨带动，全球油脂市场价格集体上涨。目前中国国内菜油和棕榈油现货库存紧张，且暂时看短期内没有可明显改善该状况的条件变量，这为当前内盘油脂期货发动逼仓提供了客观现实环境；不过长期年度性全球油脂市场供给并不紧张，且疫情整体抑制全球消费规模等级，远期市场仍偏空。中短期国内油脂期货因逼仓行情属性而不确定性极强，行情对待上应注意控制风险。
交易策略参考：豆粕多单持仓，短线观望为主。油脂思路短线交易或观望。

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江海汇鑫期货 投研中心：宋东逊  投资咨询证号：Z0014868