在产蛋鸡存栏情况：8月全国在产蛋鸡存栏量为 12.997 亿只，环比涨幅 0.22%，同比涨幅 6.30%。8月在产蛋鸡存栏环比止跌回升，主要是因为8月份新开产的蛋鸡主要是 今年 3-4 月份补栏的鸡苗，而今年3月开始育雏鸡补栏开始恢复，4/5月份育雏鸡补栏处于上半年最高水平，对应的8月开产的蛋鸡增加，而淘鸡数量小于新增开产蛋鸡数量。
       因10月以后新增开产蛋鸡减少，而淘汰鸡有望增加，在产蛋鸡存栏量将逐渐减少。

       现货价格分析：截止至2020年09月25日，青岛地区鸡蛋现货价格3.8元/斤，较上一交易日无变化。近一周时间鸡蛋现货价格有稳有落。从季节性角度来分析，当前青岛地区鸡蛋现货价格较近5年相比维持在较低水平。
       预计今年中秋国庆之后蛋价与往年相比将偏强。

       基差分析：截止至2020年09月25日，山东青岛地区鸡蛋基差222元/500千克，较上一交易日下跌31元/500千克。从季节性角度来分析，当前山东青岛地区鸡蛋基差较近5年相比维持在平均水平。

       节后现货价格或有一定回落，基差偏弱。

       养殖利润：截止2020年09月25日，中国国内鸡蛋养殖利润为26.06元/羽，环比减少5.2元/羽。鸡蛋养殖利润处于历史较低水平。

       从今年年初以来，蛋鸡养殖利润偏低，对下半年养殖户补栏造成影响。

       鸡蛋12月份合约10月份历史表现统计：鸡蛋期货12月份合约，在过去的5年时间里，12月份合约价格上涨的次数为4次，下跌的次数为1次，下跌的年份为15年，12月合约鸡蛋期货价格1月份合约上涨的概率大。

       鸡蛋01月份合约10月份历史表现统计：鸡蛋期货1月份合约，在过去的5年时间里，10月份合约价格上涨的次数为4次，下跌的次数为1次，下跌的年份为15年，10月鸡蛋1月份合约价格上涨的概率大。

       养殖成本：截止2020年09月25日，鸡蛋玉米期货主力合约价差4,728元/吨；鸡蛋豆粕期货主力合约价差4,546元/吨，从季节性来看，价差处于历史较低水平。

       近期多家饲料企业提高出场价格，养殖成本处于近5年较高水平。

       操作建议：下周仅剩3个交易日，十一假期时间较长，建议尚未建仓投资者保持观望为主，前期以建立多单有一定盈利的投资者轻仓持有为主。

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江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869