利率水平有所抬升，当前十年期国债利率水平已经达到年初水平，昨日报3.15%，较上周五继续涨0.03个百分点。在利率上涨的过程中，我们看到央行的货币政策是稳健的，前三周公开市场净回笼1100亿，本周前两日净投放1200亿，公开市场操作没有新增资金投放。           

       导致利率上升，而央行保持稳健货币的主要原因是我们国内经济复苏形势良好，月初的PMI与昨日的进出口数据反映当前良好的复苏形势。从当前各级政府的态度看，这种趋势还将继续维持。            

       因此，判断当前处于经济复苏的早期阶段，股指当前以震荡为主，大方向继续上涨概率大，逢低做多为主。与宏观经济联系密切的大宗商品需求多处于改善阶段，这些品种重点分析供给，产能及产量受到限制的更容易出现牛市。

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变化。我们力求报告内容的客观、公正，但报告中的任何观点、结论和建议仅供参考，不构成操作建议，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，由投资者自行承担结果。

江海汇鑫期货 投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869