1月26日，国内商品期货收盘多数下跌，黑色系偏弱，焦炭、焦煤午后跳水，分别跌4%和2.4%，锰硅跌2.4%，铁矿石跌1.5%，热卷涨1.4%；能化品涨跌互现，纸浆收涨2.6%盘中创新高，苯乙烯涨2.4%，甲醇午后跳水跌3%，原油跌1.1%，LPG跌3.4%；基本金属多数下跌，沪锌、沪镍分别跌1.5%和0.6%，沪铜跌0.6%，沪铝跌0.8%，沪锡涨2%盘中创新高；农产品个别发展，生猪涨2.3%，鸡蛋涨1.6%，豆油涨1%，郑棉跌1.6%。A股单边下行，上证指数失守3600点，收盘跌跌1.51%报3569.43点；深证成指跌2.28%，两市成交额再次突破万亿，北向资金实际净卖出35.41亿元。国债期货收盘大跌，10年期主力合约跌0.46%，创逾4个月最大跌幅；5年期主力合约跌0.31%，2年期主力合约跌0.16%，均创逾5个月最大跌幅。

       农产品方面：临近春节，由于存在变现需求，农户以及贸易商售粮节奏加快，华北企业到货量有所增加，收购价格下调。东北黑龙江以及吉林地区受新冠疫情影响，封路影响玉米运输，现货价格整体维持坚挺。港口价格偏弱。节前现货价格预计难有大幅下跌，目前期货价格呈现走弱态势，暂时观望。继续关注淀粉下游走货情况，未来做玉米-淀粉05价差收窄。

       猪价跌势暂止，春节将至，短期市场生猪供应较为紧张，但中央储备冻猪肉的投放及高猪价对需求端的抑制作用，限制了猪价的上行空间。长期看，春节后进入消费淡季，且产能增加，猪价开始进入下行通道，但受到成本端的提振预计跌幅有限，目前2109合约盘面价格基本符合市场对未来现货价格的预期，窄幅震荡为主，可持续关注未来生猪存栏恢复程度。

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