一、玉米
1.1现货情况
根据CGC数据，本周北港玉米价格持续下调， 15水二等新玉米主流挂牌收购价格2780-2800元/吨，一等新玉米主流收购价2810-2830元/吨。二等新玉米平仓价2820-2840元/吨。南方走货量小，贸易商心态继续走低。本周广东港玉米价格偏弱，二等新玉米主流价2830-2850元/吨。东北到货成本下跌、谷物替代优势明显及生猪存栏下降，市场心态趋弱。本周出货缓慢，结转库存43.5万吨，预计下周到货2.8万吨，结转库存40.5万吨左右。
东北玉米出库价2720-2830元/吨，较上周末下降50元/吨，同时随着东北地区气温快速回升，售粮节奏加快，东北多数深加工企业玉米收购价连续下调。华北地区到货量高位下降，前期加工企业收购价下调幅度以及范围逐步收窄，部分企业开始上调收购价格，吸引到货量。
1.2下游消费
据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业，截止3月16日（第11周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达80.23万吨，较上周74.53万吨增加5.7万吨，增幅为7.65%，较去年同期110.95万吨减少30.72万吨，减幅为27.69%。
据农业农村部监测，2月末全国能繁母猪存栏量相当于2017年年末95%，生猪存栏量在4亿头以上。预计上半年生猪出栏量保持较大幅度增加趋势，3-4月是消费淡季，预计价格还有下降空间。
1.3期货价格及价差
周五，玉米主力合约C2105收盘2706，较上周末下跌11
周五，玉米淀粉主力合约CS2105收盘3276，较上周末上涨34
玉米本周主力合约维持震荡，淀粉走势强于玉米，05玉米-淀粉走扩至历史极值。
二、油脂油料
2.1现货价格
张家港一级豆油10020元/吨，跌周环比330元/吨。张家港豆粕3300元/吨，周环比跌20元/吨。
2.2 NOPA大豆压榨量&USDA周度出口销售报告
美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布月度大豆压榨及加工数据显示，美国2月大豆压榨量远低于市场预期。2月NOPA压榨大豆1.55158亿蒲式耳，低于1月的1.84654亿蒲式耳。市场预估区间介于1.58828-1.753亿蒲式耳。
USDA出口销售报告：2021年03月11日当周，20/21年度美豆出口净销售20.24万吨，预期10-80万吨，前值35.06万吨，其中销售中国7.15，前值9.02万吨。
2.3 马来以及印尼棕榈情况
国际棕榈方面，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据预估，3月1—15日马来西亚棕榈油单产增加63.12%，出油率减少0.08%，产量增加62%。
马来西亚ITS出口数据:2021年3月1-15日累计出口496,210吨，上月同期530,545吨，减少34,355吨，降幅6.47%。
印度尼西亚GAPKI报告：2021年1月-31日棕榈油产量为376万吨，上月同期404万吨，出口286万吨，上月同期351万吨。库存为425万吨，上月同期487万吨。
国际上，3月马来产量以及出口总体利空棕榈油，从历史数据看，3月后为马来西亚和印尼棕榈油季节性增产；但印度等国家需求依然存在，目前看两大主产国棕榈库存压力不大。
2.4 油脂库存
豆油商业库存降至74.83万吨，棕油商业库存降至55.94万吨，菜油库存降至17000吨，国内油脂基本面供应偏紧，库存处于近年低位。
2.5 期货价差
本周，豆油-豆粕价差高位收窄。
三、市场情况与操作建议
玉米类：随着东北地区售粮节奏加快，东北多数深加工企业玉米收购价连续下调。华北地区到货量高位下降，企业收购价下跌趋缓逐步上调。小麦饲料企业替代比重增加，叠加受非洲猪瘟疫情影响，农户出栏积极性增加，玉米饲用消费下降，单边观望。玉米-淀粉价差扩大至历史极值，主要由于节能减排要求引发市场对淀粉加工产能限制的担忧，本周玉米淀粉库存环比增加，关注下游淀粉库存以及现货价格调整。
油脂油料类：近日油脂偏弱主要受到豆油抛储、马来棕榈增产影响，带来观望担忧情绪，叠加本周国际原油价格下挫，油脂类大幅下跌。虽然目前国际国内油脂库存偏低，但未来主产国增产是主要利空棕榈油因素；同时原油带来大宗商品的紧张情绪，油脂高位持续下跌风险增加，偏空对待。花生现货成交清淡，油脂近期明显下调，对花生行情造成偏空影响。关注后续豆油收储抛储的调控方向，国内以及国际油脂库存积累情况，以及国际油价的波动。
豆粕库存逐步消化，虽然短期受到非洲猪瘟的影响但生猪存栏总体恢复趋势不会改变，关注下游养殖补库需求以及小麦替代玉米豆粕的情况。关注油粕的价差收窄机会，风险点：国际油价走强，3月底USDA种植意向报告，棕榈增产不及预期但出口量增长。
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