一、外盘概况
周五美股收盘走势分化，道指跌0.71%，纳指涨0.76%，标普500指数跌0.07%。VISA跌超6%，旅行者集团跌近5%，耐克跌超4%，纷纷领跌道指。科技股反弹，Facebook涨超4%，亚马逊涨超1%，特斯拉涨0.26%。
伦敦基本金属多数上涨，LME期铜涨0.12%报9066美元/吨，周跌0.21%；LME期锌涨2.01%报2848美元/吨，周涨1.57%；LME期镍涨1.33%报16250美元/吨，周涨1.48%；LME期铝涨2.78%报2277.5美元/吨，周涨4.91%；LME期锡跌1.8%报25370美元/吨，周跌0.9%；LME期铅涨2.86%报1978美元/吨，周涨0.79%。
COMEX黄金期货收涨0.66%报1743.9美元/盎司，本周涨1.4%，连涨两周；COMEX白银期货收跌0.06%报26.335美元/盎司，本周涨1.64%。 美元冲高回落、通胀忧虑与股市下跌带来的不安情绪支撑了金价。
国际油价集体上涨，美油5月合约涨2.41%报61.51美元/桶，周跌6.25%；布油6月合约涨2.11%报64.36美元/桶，周跌7.02%。
二、宏观及产业
当地时间3月19日，中美高层战略对话正式结束。当地时间18日、19日，中美双方共举行了3场会谈，这是美国新政府执政以来中美首次面对面会晤，也是中美元首除夕通话后的首次高层接触。杨洁篪在接受媒体采访时表示，这次战略沟通是坦率的、建设性的、有益的，当然，我们之间还是存在一些重要分歧。中国将坚定维护国家主权、安全和发展利益，中国的发展壮大不可阻挡。
央行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会上表示，我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。实现碳中和需要巨量投资，引导金融体系提供所需要的投融资支持。
为抑制通货膨胀，土耳其央行18日宣布加息200个基点至19%，远超市场预期。主张降息的总统埃尔多安于20日宣布免去央行行长Naci Agbal的职务，上任不满5个月的Agbal，也成为2年来第3位被总统免职的土国央行行长。
日前，国家发展改革委产业司主持召开钢铁、有色金属、建材行业碳达峰工作研讨会。会议研究制定钢铁、有色金属、建材等行业碳达峰方案，助力实现国家碳达峰碳中和目标；结合传统高耗能行业实际，抓紧抓实行业自身潜力，推动产业转型升级、结构优化。
三、国内商品
国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品表现分化，玻璃涨1.98%，聚丙烯涨1.16%，纯碱涨1.07%，PTA跌2.62%，沥青跌2.13%，橡胶跌2%。黑色系涨跌不一，热轧卷板涨2.58%，刷新历史新高，螺纹钢涨1.91%，动力煤涨0.83%，焦煤涨0.03%，铁矿石跌1.55%，焦炭跌3%。农产品涨跌互现，豆粕涨1.61%，菜粕涨1.51%，棕榈油涨1.28%，红枣跌1.66%，棉纱跌1.22%，鸡蛋跌1.01%。
上期所原油期货2105合约夜盘收跌0.91%，报392.30元人民币/桶；沪金夜盘收涨0.76%，沪银收涨0.55%。
沙特阿美：随着疫情缓解，油市将进一步复苏；将产能提高到1300万桶/日的计划进展顺利；到2021年底，全球石油需求将达到9900万桶/日；印度石油需求接近疫情前水平，而欧洲的需求仍然滞后。
受美国原油库存增加及欧洲新冠疫苗接种速度放缓等影响，国际原油市场18日经历一轮暴跌，当日纽约及伦敦两地基准原油期货价格跌近7%。国际油价上涨势头按下“暂停键”。业内认为，国际油价短期下跌更多是挤出前期上涨“水分”，在全球经济复苏前景下，油价仍将获得支撑。国际油价大跌蔓延至国内市场，在19日国内期市日盘交易时段，上海原油期货主力合约以跌停收盘。原油价格回调更大程度上是对于前期过高过快价格涨幅的回吐，叠加欧洲疫情二次爆发，油价在涨幅过高之后向市场“挤出水分”。
铜价之所以大幅攀升，主要原因在于经济复苏、供求不平衡以及资金流动性影响。首先，市场对全球经济恢复有良好预期，带动了铜消费市场回温。其次，从供求基本面看，铜矿产量恢复缓慢，跟不上需求增加的步伐。根据世界金属统计局公布的铜数据，2020年全球矿山铜产量为2079万吨，较2019年相比持平。全球精炼铜产量为2394万吨，较上年同期增长2%，全球需求量为2533万吨，同比增长6.1%。最后从资金流动性上看，美国开启量化宽松货币政策，美元回落，在金融属性端推升铜价上行。稳定的市场价格是企业期盼的目标。对于铜价未来的走势，预计年内铜价将是前高后低行情。铜价涨势过快过猛，脱离了基本面支撑，预计下半年价格将逐步回调至相对合理水平
玉米类：随着东北地区售粮节奏加快，东北多数深加工企业玉米收购价连续下调。华北地区到货量高位下降，企业收购价下跌趋缓逐步上调。小麦饲料企业替代比重增加，叠加受非洲猪瘟疫情影响，农户出栏积极性增加，玉米饲用消费下降，单边观望。玉米-淀粉价差扩大至历史极值，主要由于节能减排要求引发市场对淀粉加工产能限制的担忧，本周玉米淀粉库存环比增加，关注下游淀粉库存以及现货价格调整。
油脂油料类：近日油脂偏弱主要受到豆油抛储、马来棕榈增产影响，带来观望担忧情绪，叠加本周国际原油价格下挫，油脂类大幅下跌。虽然目前国际国内油脂库存偏低，但未来主产国增产是主要利空棕榈油因素；同时原油带来大宗商品的紧张情绪，油脂高位持续下跌风险增加，偏空对待。
花生现货成交清淡，油脂近期明显下调，对花生行情造成偏空影响。关注后续豆油收储抛储的调控方向，国内以及国际油脂库存积累情况，以及国际油价的波动。
豆粕库存逐步消化，虽然短期受到非洲猪瘟的影响但生猪存栏总体恢复趋势不会改变，关注下游养殖补库需求以及小麦替代玉米豆粕的情况。关注油粕的价差收窄机会，风险点：国际油价走强，3月底USDA种植意向报告，棕榈增产不及预期但出口量增长。
鸡蛋方面：当前在产蛋鸡存栏量及走势与2014年相类似。但成本端对于蛋价的支撑作用要强于14年。目前随着玉米、豆粕价格的持续下降，成本端的支撑也明显减弱。长期看来，由于供给端在产蛋鸡存栏继续下降的趋势未变，全年蛋价向好的预期是不变的。但我们要继续降低之前对鸡蛋价格的预期，当前鸡蛋期货05合约已经从高点回落400点，下方空间有限，建议长线操作可逐渐分批的轻仓布局。
生猪方面，由于前期中、小猪存栏下降，二季度生猪供应偏紧，本周生猪现货价格趋于下降的预期已经兑现，预计下周生猪价格企稳。期货走势看，生猪产能受损情况前期盘面已有所验证，当前期货合约持仓量较少，流动性风险加大，暂时观望。
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