一、鸡蛋期现价格走势 

      本周鸡蛋现货价格持续上涨，向上已经突破 4 元/斤。4 月 19 日至 4 月 23 日，主产区锦州现货均价为 4.06 元/斤，较上周锦州现货价格（4 月 12 日-4 月 16 日）3.79 元/斤，上涨了 0.27 元/斤，涨幅 7.12%；本周主销区北京蛋价 为 4.23 元/斤，较上一周（4 月 12 日-4 月 16 日）3.98 元/斤，上涨了 0.25 元 /斤，涨幅 6.27%。 进入 4 月份后，鸡蛋价格震荡上涨，其中 4 月下旬开始涨幅较大。主产区 鸡蛋均价由 4 月初 3.60 元/斤涨至 4 月 23 日的 4.20 元/斤，累计上涨 0.6 元/ 斤，累计涨幅 16.7%。

二、供需情况 

      2020 年 5 月至今，全国在产蛋鸡存栏多数呈现环比下降走势，蛋鸡行业处 于去产能过程中。根据卓创数据显示，3 月份在产蛋鸡存栏量 11.99 亿只，环 比下降 0.47%，同比减少 10.19%，处于近 5 年来偏低水平。 2021 年一季度养殖单位淘鸡积极性不高，由于 2020 年一季度正值疫情爆 发高峰，受客观因素影响淘汰不高，但同 2019 年一般情况相比较，一季度淘 汰鸡出栏量减少 9.76%。二季度理论上淘汰的应该为 2019 年 12 月-2020 年 3 月补栏的鸡苗，虽然当前养殖单位惜售延淘心态偏重，但后期随着气温升高及 适龄待淘老鸡数量增加，养殖单位延淘心态松动，淘汰鸡出栏或将增加。本周 淘汰鸡价格继续上涨为 10.52 元/公斤，较上周价格 10.02 元/公斤上涨了 0.5 元/公斤，涨幅约为 5%。 

      从开产情况看，2021 年 4 月新开产的蛋鸡为 2020 年 11、12 月补栏的 鸡苗，去年 11 月补栏略有回升，但补栏量仍相对偏低。3 月育雏鸡补栏量 4291 万羽，环比上涨 16.13%，同比下降 7.9%。4 月 23 日当周，市场商品代鸡苗 价格持续上涨，均价为 3.92 元/羽，较 4 月 16 日当周 3.9 元/羽的鸡苗价格上 涨了 0.02 元/羽，环比涨幅 0.51%。整体看二季度淘汰量将继续大于新开产数 量，在产蛋鸡存栏量仍存下降预期。

三、饲料成本及养殖利润 

      本周（4 月 19-22 日）饲料端豆粕、玉米价格走强；全国豆粕均价 3462 元/吨，较上一周（4 月 12 日-4 月 16 日）均价 3312 元/吨上涨了 150 元/吨， 涨幅为 4.53%；全国玉米均价 2803 元/吨，较上周均价 2764 元/吨上涨了 39 元/吨，涨幅为 1.4%。 短期企业玉米到货量减少，部分玉米调研反应虽然国家积极支持扩大玉米 种植面积，但目前看可扩大区域有限，改种玉米积极性并不高涨，辽宁吉林部 分地区由于气候原因种植进度略有推迟。近期非洲猪瘟疫情暂时得到控制，多 家机构数据显示生猪存栏继续恢复，中长期市场预期豆粕需求向好，近期提货 量增加，支撑豆粕价格；鸡蛋成本端对蛋价继续有一定程度的支撑，目前支撑 作用虽较年初有所的减弱，但仍维持高位。 截至 4 月 23 日，蛋鸡养殖利润为 0.447 元/斤，较上周五利润 0.271 元/ 斤有所提高。近期蛋价持续上涨，因此养殖户仍有盈利。

四、鸡蛋市场后市展望 

      供给方面，二季度仍处于去产能阶段且库存压力不大；需求方面，4 月下 旬受五一节日提振，商超以及电商平台备货拉动需求提升，利好鸡蛋价格，蛋 价或将继续震荡走高。但 5 月过后，气温逐渐升高，加之南方进入梅雨季节， 鸡蛋储存难度加大，下游企业采购谨慎，流通速度将放缓。 

      操作上，当前期货价格升水现货仍较高，且对于梅雨季节的预期，面临价 格下滑风险。需密切关注五一之后现货价格走势及资金情绪，暂时观望。

江海汇鑫期货投研中心：孙连刚   投资咨询证号：Z0010869

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