1. 现货价格

张家港一级豆油9670元/吨，周环比下跌110元/吨。张家港豆粕3540元/吨，周环比下跌40元/吨。宁波棕榈油（24度）9180元/吨，周环比下跌170元/吨。

2. 美国4月NOPA压榨报告

美国NOPA压榨报告：美国4月NOPA大豆压榨量为1.6031亿蒲式耳，3月为1.77984亿蒲式耳，预估区间介于1.62752-1.72亿蒲式耳，中值1.695亿蒲式耳。加工厂停工及出口增加导致大豆压榨量明显下降。

3. 马来西亚棕榈油情况

马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1-20日棕榈油出口量为953860吨，较4月1-20日出口的820979吨增加16.19%。

ITS：马来西亚5月1-20日棕榈油出口量为953,474吨，较4月1-20日出口的813,946吨增加17.14%。

马来西亚SPPOMA产量数据2021年5月1-15日:单产:-20.02%；出油率:+0.26%；产量:-18.65%。

4. 油脂库存

截止5月14日上海邦成统计：棕榈油库存情况：华北地区9.19万吨，华东地区16.2万吨，华南地区19.3万吨，其他地区5.9万吨，共计50.59万吨，库存环比增加4.29万吨，增幅9.27%。

豆油库存情况：华北地区17.69万吨，华东地区12.85万吨，华南地区30.27万吨，其他地区10.68万吨，共计71.49万吨。库存环比增加3.33万吨，增幅4.9%。

菜油库存情况：华东地区23.05万吨，华南地区5万吨，共计28.05万吨，库存环比增加1.25万吨，增幅4.7%。

5. 期货价差

本周，豆油-棕榈油价差震荡，略有收窄。

6. 市场情况与操作建议

油脂方面，ITS：马来西亚5月1日-20日棕榈油出口量数量继续增加，但受开斋节及劳动力不足影响5月1-15日产量下降，预计库存短期难以增加，基本面利好棕榈油；但本周后期，国际油脂油料价格走弱，打压国内油脂期货价格；上周国内三大油脂库存均有所增加，短期高位回调，但总体国际油脂库存依旧偏紧，基本面并不支持顺畅下跌行情，不建议单边做空。09豆油-棕榈油价差收窄可适当减持。

豆类：美豆新作种植进度较好，种植率明显高于去年与均值水平，4月压榨报告数据低于预期，丰产巴西大豆大量上市，美豆冲高后承压回调。国内豆粕受美豆影响，上周库存有所下降，但未来大豆到港增加，开机率提升，库存压力依然存在，后续仍需关注下游需求提振情况，市场宏观情绪影响。中长期看，美豆结转库存依旧偏低，新季产量仍存在一定调整空间，底部支撑仍存在。目前国内油脂基本面紧张状况逐步改善，叠加生猪养殖的恢复预期，不建议单边做空。

江海汇鑫期货投研中心：孙连刚   投资咨询证号：Z0010869

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