自八月份至今，由于成材端价格走弱影响，铁矿石价格维持低位震荡；日照港澳大利亚进口PB粉61.5%，今日报价736元/湿吨，现货价格低于前两年同期水平。由于国庆环保限产的原因，PB粉消耗量有小幅减少，由此导致PB粉溢价存在一定压制。

       需求方面，根据钢联数据显示,本周铁水日均产量240.15万吨，下游钢厂市场对铁矿的需求有所回温，但考虑二十大会议召开，唐山部分钢厂高炉限产，随着北方天气转冷11月份将进入采暖季，环保要求提高，届时高炉开工率增幅或将受限，预计铁矿石需求将会受到压制。

       供给方面，9月澳洲与巴西总发运量11604万吨，10月海外发运逐步恢复，整体发运有所增加；市场预估本月铁矿的到港量将维持高位。

       库存方面，铁矿港口库存近期维持去库的态势，主要由于钢厂内铁矿库存不足，近期对铁矿补库采购导致。不过随着成材逐步进入淡季，供需关系可能导致钢厂利润很难达到预期，钢厂生产积极性将会受到抑制，对铁矿石的需求预计减少，铁矿库存去化速度或将放缓。

       后市建议：成材市场当前处于旺季，短期内支撑铁矿价格反弹；但考虑采暖季来临、叠加唐山高炉限产，北方市场铁矿需求或将受到抑制，中期来看铁矿预计维持震荡偏弱的态势。

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