国际原油市场，美原油十月份整体震荡起伏，10月初期自76美元附近强势反弹，最高试探93美元附近，之后受宏观因素影响缓慢回落，展开了震荡式的调整过程。 

       原油基本面，9月份OPEC+会议上决定在10月将石油产量目标削减10万桶/日，虽然当初减产幅度不大，但却透露出产油国不愿意让油价再次下跌的态度；而在10份的欧佩克会议上，产油国做出了超市场预期的减产决定—将于11月原油产量配额下调200万桶/天，此项决定将放大第四季度油市的潜在供应缺口，基本面定价的逻辑再次增强，有效支撑原油价格。

       在欧佩克国家意图挺价的同时，宏观面的扰动因素并没有消退，相反，市场对于美国加息的预期不断加强，因此原油面临着宏观压制与供给支撑互相博弈的复杂局面。

       后市建议，从欧佩克月报来看，减产协议并非临时的决定，主要由于其预期全球石油需求增长放缓；后期需关注市场风向，若宏观加息预期缓和，市场转为基本面主导定价，原油上行风险或将增加。

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       江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869