本周部分油厂上调收购价格,短期内市场积极性较前期增加,从市场走货情况来看,商品米走货较差,通米走货一般,油料花生走货良好,油厂到货量继续增长。本周东北产区因天气原因,部分地区影响运输,市场供货量较上周略减少,短期内市场价格偏强,贸易商有挺价心理。进入11月份,即将进入油厂收购旺季,油厂将陆续开机压榨,但从目前油厂压榨利润看,当前收购价格,除鲁花略有盈利外,其他油厂均无利润,预计油厂将改变收购政策,花生现货价格或将受影响震荡调整。
一、 花生现货、期货价格走势
1 本周花生现货市场行情
1) 花生现货价格回顾
截至2022年11月11日,全国通货米均价为10620元/吨,与上周(11 月 04 日10540元/吨)相比较上涨 80元/吨。全国油料花生米价格较为平稳几无变化,均价为9785元/吨。现货整体趋势表现为通货花生米价格偏强,油料米价格相对偏弱,当前油厂按需收购,以质论价,需求略显疲软。
山东产区:本周通货价格价格平稳,均价10400元/吨,基层上货量与上周变化不大,部分地区贸易商有挺价心理,油厂要货积极性一般,市场成交量有限,成交以质论价。辽宁产区:本周东北产区上货量较上周略减,辽宁通货价格较上周小幅上涨50元/吨至10500元/吨,价格走势回暖,受疫情防控政策影响及降雨、雪天气影响,部分地区出货受阻,整体走货缓慢,油厂收购以质论价严卡指标。吉林产区:受雨雪天气及油厂提价收购政策影响,吉林产区贸易商有挺价心理,现货价格整体上涨50元/吨至10500元/吨,油厂到货变动不大,市场成交以质论价。河南产区:河南产区整体上货量小,市场成交以油料花生花生为主,食品米供需两弱,通货价格略微上涨20元/吨至10640元/吨。
油料米方面,本周主要油厂上调油料米收购价格,短期内提振市场情绪,但由于东北地区雨雪天气影响,油厂到货量变化不大,全国油料米主流成交价格9600-9800元/吨,现货报价趋稳。
进口米方面,最近进口米价格偏弱运行,北方港口苏丹精米报价9900-10000元/吨,较上周无明显变化,港口库存不多成交一般,进口米价格整体走势偏弱。
2) 油厂库存及开机率
据我的农产品网数据,截止到11月11日国内花生油样本企业厂家开机率为23.10%,较上周开机率环比上涨(4.7%)。
据我的农产品网数据,截止到11月11日国内抽样油厂花生库存统计110182吨,与上周相比增加41150吨,油厂花生库存逐步累积。
2 本周期货市场行情走势
1) 期货合约价格走势
本周花生期货盘面整体先扬后抑,截至11月04日,花生期货主力合约2301合约,收盘10926元/吨,周内最高10940元/吨,最低10588元/吨,周结算价10868元/吨,较上周上涨158元/吨,涨幅1.47%。当前油厂实际成交情况及到货量对盘面情绪影响较大,后期需密切关注油厂收购动态。
2) 花生期货各合约价差
花生月间固定费用为仓储费,当前国内冷库库存费用1元/吨·天,一个月花生库存费用约为30元/吨,不考虑资金利息,则1月-4月仓储费用:90元/吨,4-10月仓储费用:180元/吨,10-1月仓储费用:120元/吨。截至11月4日收盘,1-4合约价差-264,4-10合约价差182,10-1合约价差82,因10月合约为新季合约,暂不考虑4-10,1-10合约间套利,当前1-4月间价差有100点左右操作空间,套利操作建议观望或尝试正套。
3) 花生期货各合约基差
通过对花生通货米及油料米价格折算,截至11月11日,符合交割标准花生现货成交价格均值为10370元/吨,花生期货PK2301合约基差为-556,PK2304合约基差为-820,PK23010合约基差为-638,不考虑资金利息,则至1月固定费用大概为:60元/吨,至4月固定费用大概为:150元/吨,至10月固定费用大概:420元/吨,若考虑基差操作,可选择01和04合约,04合约空间相对更大。
二、 油厂利润计算
1) 花生油价格
国内普通一级花生油价格整体保持平稳,临沂金胜粮油报价:17700元/吨,山东绿地食品报价:18000元/吨,山东玉皇粮油报价:18200元/吨,青岛品好粮油报价:17700元/吨。
国内浓香一级花生油各家价格整体保持一致,临沂金胜粮油报价:20000元/吨,山东绿地食品报价:20000元/吨,山东玉皇粮油报价:20000元/吨,青岛品好粮油报价:19500元/吨,青岛天祥食品报价:20000元/吨。
综合统计看,抽样油厂一级普通花生油成交均价为17700元/吨,抽样油厂一级浓香花生油成交均价为20000元/吨。
2) 花生粕价格
本周豆粕现货价格出现较明显上涨,带动花生粕消费增加,花生粕价格虽基本保持稳定,但各抽样油厂报价差距较大,报价区间5400-5800元/吨,石家庄嘉里46蛋白花生粕报价5500;深州鲁花46蛋白花生粕报价5800;阜新鲁花46蛋白花生粕报价5800;新乡鲁花46蛋白花生粕报价5800;莒南玉皇油厂46蛋白花生粕报价5700;莒南兴泉油厂48蛋白花生粕报价5750;莒南金胜油厂46蛋白花生粕报价5800;莒南绿地油厂46蛋白花生粕报价5700;青岛天祥油厂46蛋白花生粕报价5700;新乡华豫油脂46蛋白花生粕报价5500;正康粮油46蛋白花生粕报价5600。
压榨花生利润统计:花生成本价格按通货成交均价,花生粕价格按照目前市场成交均价计算,鲁花目前压榨略有盈利,预计会持续收购,小厂压榨处于亏损预计将改变收购政策。
三、 后市展望
随着国内防疫政策新‘二十条’发布,国内宏观情绪有所好转,油厂持续收购,短期提振市场情绪,东北花生产区受雨雪天气影响,部分市场运输受阻,油厂到货量受限,花生现货报价稳中偏强,期货盘面受宏观与现货提振上涨,但是下游需求依然不见起色,短期看或抑制价格上涨空间。
中长期需持续关注油厂收购政策、到货量、豆粕、花生粕报价、进口米到港量、交易价格变化及市场销售进度,时间窗口盯紧11月下旬需求端补库情况及春节前后(市场销售进度)。
操作上,单边空单考虑PK301及PK304合约,第一目标油厂压榨盈亏平衡点,套利操作可考虑花生1-4合约正套。
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