一、2022年2月鸡蛋市场基本情况
截止到2月25日，主产区锦州均价为3.6元/斤，较月初3.6元/斤价格持平；2月份锦州月均价为3.58元/斤，同1月均价4.12元/斤相比，下降了0.54元/斤，降幅为13.11%；
截止到2月25日，主销区北京均价3.6元/斤，较月初3.64元/斤下跌0.04元/斤，跌幅为0.11%。2月份北京月均价为3.67元/斤，同1月均价4.43元/斤，下降了0.76元/斤，降幅为17.16%。
蛋价维持弱势，本周市场处于季节性淡季，终端需求整体偏淡。本月蛋价基本处于低位震荡区间，节后走货节奏偏慢，产区库存压力逐渐增加，不过考虑到成本持续上升，养殖端对低价有抵触心里，蛋价跌幅不大。
二、基本面情况
（一）淘汰鸡情况
从淘鸡情况看，1月淘汰鸡出栏量为309.53亿羽，环比上涨5.93%，同比上涨7.93%。本周淘汰鸡出栏量环比小幅增加，目前适龄淘汰老鸡不多，且部分鸡场老鸡处在换羽中，屠宰企业需求一般，老鸡出栏量平平，新开产三级数量仍有限，综合看，市场存栏变化不大，维持当前低位状态。截止2月25日淘汰鸡价格为4.62元/斤，本周淘汰鸡价格走势有所回落，较上周最高4.68元/斤下跌了0.06元/斤，跌幅为1.28%。
（二）育雏鸡补栏情况
1 月份卓创资讯监测的 18 家代表企业商品代鸡苗总销量约为 4064 万羽，环比跌幅 5.25%，同比涨幅 19.14%。春节前散户补栏积极性不高，同时1月蛋鸡养殖盈利水平下降，养殖单位补栏积极性不高，鸡苗整体需求一般，鸡苗销量继续减少。2 月份受春节假期影响，鸡苗销量难有提升。
（三）在产蛋鸡存栏情况
据卓创资讯监测数据显示，2022年1月全国在产蛋鸡存栏量约为 11.41 亿只，环比下降0.78%，同比下降4.81%。在产蛋鸡存栏继续下降。2 月新开产的蛋鸡主要是 2021 年 9、10 月份补栏的鸡苗。8、9 月份蛋价涨势不及预期，加之饲料价格持续处于高位，养殖单位补栏心态仍然较为谨慎， 10月份新玉米上市饲料供给环比宽松叠加养殖利润走高，补栏情绪有所回暖，因此2 月新开产蛋鸡数量环比大概率有所增加。
存栏结构来看，1 月待淘老鸡占比继续减少、后备鸡及主产蛋鸡占比增加。春节前部分养殖单位集中淘汰适龄老鸡，淘汰鸡出栏量增多，450 日龄以上老鸡占比 9.34%，环比减少 0.23 个百分点。1 月份蛋价不及预期，但养殖单位仍处盈利状态，淘鸡出栏后随行补栏为主，120 日龄以下后备鸡占比 15.46%，环比增加 0.09 个百分点。1 月市场货源供应量低位整理，其中主产蛋鸡占比稍增，120-450 日龄产蛋鸡占比 75.20%，环比增加 0.14 个百分点。后市看，春节后各地适龄待淘蛋鸡数量有限，养殖单位存延淘情绪，预计待淘老鸡占比或低位稍增；春节后鸡苗及青年鸡补栏或有好转，预计后备鸡占比稍增。
三、成本及利润情况
2022年2月饲料端玉米、豆粕价格走势大幅上涨，全国豆粕均价4166元/吨，较1月均价3596元/吨上涨570元/吨，涨幅为15.85%，同比去年2月3785元/吨上涨了381元/吨，涨幅为10.01%，去年豆粕价格始终处于近6年高位，今年2月豆粕价格再创新高，为近6年价格同期最高水平；全国玉米均价为2686元/吨，较1月均价2662元/吨上涨24元/吨，涨幅为0.9%。同比去年2月2939元/吨下降了253元/吨，跌幅为8.61%。
2021年饲料成本是近6年最高水平，小养殖户斤蛋饲料成本保持在3.2元/斤以上，远高于正常年份。近期豆粕价格每天涨幅达100%，外盘CBOT大豆触及九年半最高，当前外盘屡创新高，后期仍有上涨动力。另外，俄乌局势紧张可能导致进口到国内的小麦玉米供应减少，国内寻求豆粕替代选择空间小，短期支撑豆粕价格。玉米市场，东北产区基层挺价心态较强，玉米上量有限，频繁提价收购，拉涨市场价格。目前，玉米行情主要受到成本支撑，深加工需求较好，但下游饲料需求较差，预计玉米短期价格窄幅震荡为主。
高成本导致蛋鸡养殖利润受到压缩，截止到2月25日，蛋鸡养殖利润持续下滑，较月初微利0.137元/斤的价格，养殖户亏损达0.57元/斤。
四、基本逻辑与后市展望
春节后是传统消费淡季，蛋价呈现季节性走弱规律，近期生产环节以及流通环节鸡蛋库存均环比下滑，市场已经有逢低补货的迹象，不过节后多地新冠疫情仍有爆发导致学校延期开学、居民外出就餐减少，进而影响下游需求，目前看来终端整体采购积极性一般，鸡蛋市场仍缺乏利好刺激。但当前蛋价已经跌破饲料成本线，行业陷入全面亏损，养殖端面临老鸡淘汰的选择，由于年后饲料原料豆粕大幅上涨，市场对未来价格乐观预期仍存。基于蛋鸡低存栏以及高成本现状，养殖端存惜售挺价情绪，蛋价下方支撑较强。盘面上看，鸡蛋结束前期回调，走势再度转强，暂且观望。重点关注亏损之下养殖户能否提前淘汰对市场的影响。
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