下游市场：随着焦炭第5轮提降落地后，铁水生产成本降低，下游钢厂生产利润有所修复；螺纹钢近几周需求数据录得增加，需求量呈现逐步回温的态势；虽然螺纹市场需求大于钢厂的供给，但从往年同比的角度来看，需求总量依然处于历史低位，同近几年相比需求表现依然较差；钢厂前期主要维持降产能去库存的措施，供需差额反馈到库存端，社会库存持续去化，降至2019同期水平。

    随着钢厂库存不断去化，生产成本下调，市场需求有所回温，多因素共振下，市场对于钢厂复产的预期增加，而且前两周高炉的检修陆续结束，预计会有更多的产能逐步释放，铁矿需求或持续增加。

    铁矿供给方面：八月份铁矿石矿山检修将逐步结束，伴随而来的，将是发运量重新增加；由于七月份的整体的发运有所降低，市场预估本月铁矿的到港量或降到1亿吨以下。

    铁矿库存方面：随着铁矿、焦炭价格的反弹，钢厂生产利润顶部空间有限，需求方面受制于房地产进展缓慢短期难有明显改善，钢厂的增产幅度或不会太大。所以对于铁矿的需求量，仍存在低于供应总量的概率，铁矿库存或依然维持累库的局面，不过随着钢厂对铁矿石需求的增加，累库速度或将放缓。

    后市建议：需关注后期铁矿港口库存的动向，若库存持续累库，铁矿价格恐怕再次受到压制进入震荡下行的态势。

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