一、  外盘情况

1、 美国三大股指全线收涨 ， 道指涨 1.11%报 34245.93 点 ， 标普 500 指数涨 1.14%报 4137.29 点 ， 纳指涨 1.48%报 11891.79 点。

2、 国际贵金属期货普遍收跌 ， COMEX 黄金期货跌 0.54%报 1864.3 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 0.36%报 21.995 美元/盎司。

3、 国际油价全线下跌 ， 美油 3 月合约跌 0.7% ， 报 79.16 美元/桶。  布油 4 月合约跌0.69% ， 报 85.79 美元/桶。

4、伦敦基本金属多数收涨，LME 期铜涨 1.11%报 8956 美元/吨，LME 期锌涨 2.47%报 3117.5 美元/吨 ， LME 期镍跌 4.76%报 26470 美元/吨 ， LME 期铝跌 0.59%报 2426美元/吨 ， LME 期锡涨 0.83%报 27575 美元/吨 ， LME 期铅涨 1.73%报 2114.5 美元/吨。

5、 芝加哥期货交易所（ CBOT）  农产品期货主力合约集体收涨 ，大豆期货涨 0.02%报1542.75 美分/蒲式耳；  玉米期货涨 0.62%报 684.75 美分/蒲式耳 ， 小麦期货涨 0.54%790.25 美分/蒲式耳。

 二、  宏观及产业

 1、 美国劳工部今晚将公布 1 月份美国 CPI 数据。  在美联储连续放缓加息脚步 ， 劳动力市场却依旧火爆的情况下，市场期望从此次通胀报告中获得美联储加息路径的更多线索。调查预计 ， 美国 1 月份 CPI 同比涨幅或将由去年 12 月的 6.5%放缓至 6.2% ， 环比则将由降 0.1%加速至上升 0.4%。美国劳工部上周刚刚调整 CPI 分项权重，其中住房项权重上调，交通、 食品项权重下调 ， 分析预计此次调整或导致短期内通胀数据上升。

2、欧盟委员会： 将欧元区 2023 年经济增速预期从此前的 0.3%上调至 0.9%，通胀预期从此前的 6.1%下调至 5.6%；  2024 年经济增速预期不变 ， 为 1.5% ， 通胀预期从此前的2.6%下调至 2.5%。

3、 纽约联储：  1 月一年期通胀预期与去年 12 月相比保持在 5%不变；  三年期通胀预期为 2.7% ，去年 12 月为 2.9%；  五年期通胀预期为 2.5% ，去年 12 月为 2.4%。 1 月预期家庭收入降为 3.3% ， 去年 12 月为 4.6%；  1 月预期家庭收入降幅为调查史上最大降幅。

 4、 据不完全统计 ， 2023 年已有近 30 个城市调整了首套房贷利率。  优化限购、  降低首付、 补贴税费、  提高贷款额度也逐渐成为调控政策优化的 “标准配置”。  多项政策利好叠加 ， 从 1 月份各地房地产市场表现来看 ， 部分城市的二手房市场已显现回暖迹象。

 三、  商品要闻

1、 国内商品期货夜盘收盘 ， 能源化工品普遍下跌 ， LPG 跌 2.83% ， 玻璃跌 1.57%，纸浆跌 1.35% ， 甲醇跌 1.09%。黑色系全线下跌，铁矿石跌 1.17%，螺纹钢跌 1.04%，焦煤跌 1.02% ， 焦炭跌 1%。 农产品多数下跌 ， 豆一跌 1.37% ， 棉花跌 1.35%。 基本金属期货涨跌不一，沪锌涨 0.7%，沪铜涨 0.62%，沪锡涨 0.57%，沪铅涨 0.07%，沪铝跌 0.03%，不锈钢跌 0.39% ， 沪镍跌 2.63%。

 2、拜登政府计划从战略石油储备中再出售 2600 万桶原油，预计将在 4 月至 6 月之间交付。 据知情人士透露，此次出售是美国国会议员多年前批准的本财年出售计划的一部分。美国能源部已寻求停止 2015 年立法要求的部分石油出售 ， 以便重新补充储备 ， 目前储备量约为 3.71 亿桶。  本次释储后 ， 储量将降至约 3.45 亿桶。

3、 美国农业部下属的海外农业服务网在报告中称 ， 阿根廷 2022/23 年度的玉米产量预计为 4500 万吨。  这低于美国农业部上周供需月报中预测的 4700 万吨；  而此前 USDA1月供需报告预计产量为 5200 万吨。  干旱对早播玉米造成严重破坏 ， 早播玉米通常占总播种面积的 35-40%。

 4、 据船运调查机构 SGS 公布数据显示 ， 预计马来西亚 2 月 1-10 日棕榈油出口量为323280 吨 ， 较上月同期出口的 262201 吨增加 23.29%。

 5、 欧佩克秘书长阿尔盖斯表示 ， 欧佩克预计 2023 年全球石油需求将超过疫情前的水平 ， 到 2025 年 ， 需求将升至 1.1 亿桶每日。

 6、 根据美国国家棉花委员会第 42 次年度早期种植意向调查，美国棉花生产商计划今年春季种植 1141.9 万英亩棉花，比 2022 年减少 17%。陆地棉意向为 1123.5 万英亩，比2022 年减少 17.3% ， 而超长纤维棉种植意向为 18.4 万英亩 ， 增长 0.5%。

 四、  国内主要商品基差

六、  主要观点及策略分析

       宏观方面，从 1 月信贷社融数据来看 ， M2、社融、人民币贷款金额普遍超出市场此前预期 ， 政策更早发力意图明显。  预计一季度信贷水平会处于高位。  但从人民币存款继续高增来看，需求能否真正释放，要看政策、疫情等情形对企业、居民的影响，仍有待观察。1 月信贷社融数据整体影响偏多。

       股指方面 ， 主要指数全线上涨 ， 涨势相对温和。  两市成交额与前一交易日相明显放大 ， 合计成交约 9800 亿元。  北向资金全天大幅净流入约 7 亿元。  从长期趋势看 ， 指数上涨仍有空间 ， 当前主要方向仍以做多为主。  从个股角度看 ， 板块将进入轮动阶段。

       商品方面，大宗商品多数下跌。 基本金属、黑色、化工等工业品均有不同程度的下跌，前期相对强势的黑色未能延续前期走势 ， 目前看还有调整可能。  生猪因现货价格跌入一级预警区间 ， 国家收储 ， 表现相对强势。  整体上大宗商品操作仍以观望或者偏空思路为主。

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