年后受东北种用花生需求提振、食品米磨酱、切碎加工需求影响，国内花生现货价格走势整体偏强，本周价格达到相对高位，供需双方观望态度渐浓，市场走货略显僵持。目前有补库需求油厂零星到货，预计剩余补库周期10天左右，当前现货价格大型油厂望而却步，食品米随采随用，成交量不大走货缓慢。

短期来看全国春播之前（3月中旬起）种用需求依然强烈，市场供给偏紧，进口米随国产米价格水涨船高，尚未集中到港，市场将围绕近期现货强势持续炒作，下游花生油与粕类价格并未出现明显跟涨，花生不具备长期维持当前上涨趋势的驱动，预计短期内花生将维持高位震荡偏强的态势，关注需求提振力度、进口米到港情况及新季花生种植意向及面积变化。

一、 花生现货、期货价格走势

1 本周花生现货市场行情

1) 花生现货价格回顾

截至2023年2月17日，全国通货米均价为11100元/吨，价格较上周上涨（2 月 10日10880元/吨）。全国油料花生米均价基本平稳（上周9827元/每吨），均价为9835元/吨。现货整体趋势表现为通货花生需求较强，食品端磨酱、切碎用量较大；油料米价格相对偏弱，除部分中型油厂有补库需求外，当前价格对油厂吸引力不大。

图表2：各产区通货花生米成交均价

东北地区（辽宁、吉林）花生价格整体表现平稳偏强运行，高价抑制消费，总体走货趋缓。河南、山东、河北地区局部花生价格稳中偏强，询价问货的见多，高价成交量依旧有限。安徽、湖北、江苏、江西等地价格基本平稳。

内贸市场需求略有好转，年后食品加工需求增加，花生磨酱、切碎需求增加，贸易商观望情绪略有缓解，对现货价格有提振，但是花生商流仍主要以油厂为主，后期价格不应过分高估。

油料米方面，节后主要油厂尚未开收，当前国内市场以通米成交为主，油料米中小油厂成交零星，报价区间较大，全国油料当前均价95-9800元/吨，现货报价整体平稳偏弱。

进口米方面，节后食品加工主要以拿港口进口米为主，进口米价格走势坚挺，本周报价走强，苏丹精米黄岛港报价10800-10900左右，天津港报价10800-10900左右元/吨左右，进口米成交有限，成交价格以质论价，整体强于上周。2月份进口米整体到港不多，3月进口花生到港量逐渐放量，进口花生价格或有松动。

2) 油厂库存及开机率

据我的农产品网数据，截止到2月17日国内花生油样本企业厂家开机率为7%，开机率环比上涨（2.1%）。当前油厂压榨亏损，少量开机，压榨随采随用，后续开工率将陆续上升。

据我的农产品网数据，截止到2月17日国内抽样油厂花生库存统计68181吨，与上周相比减少1300吨，抽样油厂花生库存逐步消耗。

2 本周期货市场行情走势

1) 期货合约价格走势

本周花生期货主力合约强势上涨，截至2月17日，花生期货主力合约2304合约，收盘11230元/吨，周内最高11236元/吨，最低10684元/吨，周结算价11152元/吨，较上周上涨546点，涨幅5.07%。

2) 花生期货各合约价差

花生月间固定费用为仓储费，当前国内冷库库存费用1元/吨·天，一个月花生库存费用约为30元/吨，不考虑资金利息，则1月-4月仓储费用：90元/吨，4-10月仓储费用：180元/吨，10-1月仓储费用：120元/吨。截至2月10日收盘，4-10合约价差408，1-4合约价差-646，10-1合约价差238。当前1月合约为新季合约，1-4套利入场尚早，PK4-10合约可尝试反套机会，其余合约套利机会不明显。

3) 花生期货各合约基差

通过对当前花生现货通货米及油料米价格折算，截至2月17日，符合交割标准花生现货成交价格均值为10832元/吨，PK2304合约基差为216，PK2310合约基差为-430，PK2401合约基差-22。当前从基差数据统计看，可在PK10合约寻找合适套保机会。

二、 油厂利润计算

1) 花生油价格

腊月为花生油传统销售旺季，节后花生油消售逐渐减少，本周国内普通一级花生油价格整体走势平稳略涨，临沂金胜粮油报价：17400元/吨（上周17000元/吨），山东绿地食品报价：17400元/吨（上周17200元/吨），山东玉皇粮油报价：17400元/吨（上周17200元/吨），青岛品好粮油报价：17400元/吨（上周17000元/吨），青岛天祥食品：17400元/吨（上周17000元/吨）。

国内浓香一级花生油各家价格整体平稳，临沂金胜粮油报价：19500元/吨，山东绿地食品报价：20000元/吨，山东玉皇粮油报价：19500元/吨，青岛品好粮油报价：18500元/吨，青岛天祥食品报价：19500元/吨。

综合统计看，抽样油厂一级普通花生油成交均价为17400元/吨，抽样油厂一级浓香花生油成交均价为19500元/吨，报价稳定。

2) 花生粕价格

巴西大豆收获进度偏慢将影响2-3月国内进口大豆到港节奏，豆粕短期预期偏强。花生粕企业报价观望情绪重，花生粕报价整体平稳，报价 4900-5000元/吨：深州鲁花46蛋白花生粕报价4950；新乡鲁花47蛋白花生粕报价4950-5000；青岛嘉里花生粕价格未报；中粮花生粕价格未报；莒南玉皇油厂46蛋白花生粕报价4900；莒南绿地油厂46蛋白花生粕报价5000；青岛天祥油厂46蛋白花生粕报价4900；濮阳广源油脂46蛋白花生粕报价4700-4800；新乡华豫油脂46蛋白花生粕报价4800；正康粮油46蛋白花生粕报价4900；邢台冀中粮油一级花生饼48蛋白报价5400；山东油坊46蛋白花生粕报价4600，48蛋白花生粕报价4780。

3) 压榨利润计算

压榨花生利润统计：鲁花花生成本价格按通货成交均价，花生粕价格按照目前市场成交均价计算，油以一级浓香花生油均价计，小厂按油料米成交均价计算，花生粕价格按照目前市场成交价，花生油以一级普通花生油价格计算，目前油厂压榨均处于亏损状态。

三、 后市展望

节后现货行情主要受东北种用及食品加工需求提振整体走势偏强，种用需求预计将持续至三月份花生春播；食品加工主要以磨酱、切花生碎为主，这一块需求占比并不大，对行情持续影响力度有限。国内花生贸易流通仍以油厂为主导，节后大型油厂并未入市大量收购，食品加工暂时主导报价，待后期进口米到港放量，春播需求告一段落，市场定价仍将以油厂为主导。当前高价走货并不流畅，货权转移类似击鼓传花，后期现货价格仍有较大回落风险。整体看花生存在供需缺口，但是当前矛盾不突出，短期内预计维持高位震荡偏强的态势。

中长期市场有需求恢复预期，远月有较强情绪支撑，新季花生即将种植，对于新季种植面积及产量的估计，将对市场后期走势产生较大影响，需持续关注油厂收购政策、收货量、豆粕、花生粕报价、进口米到港量、交易价格变化及新季花生种植情况。

操作上：单边操作看短期内无明显趋势性驱动，单边PK304合约不建议追多，前期多单可逐步止盈离场，激进投资者可考虑逐渐布局空单；手中有货可根据货值考虑套保。PK 310合约可待种植炒作结束后高点寻找做空机会。

风险提示：新季花生开种在即，食品米加工需求持续时间及进口米到港情况尚不明确，或带动花生走出情绪化行情。

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