一、  外盘情况

1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨 0.29%报 33684.79 点，录得连续第四个交易日上涨 ， 标普 500 指数持平报 4108.94 点 ， 纳指跌 0.43%报 12031.88 点。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.76%报 2019 美元/盎司，COMEX白银期货涨 1.12%报 25.19 美元/盎司。

3、 国际油价全线上涨，美油 5 月合约涨 2.06%，报 81.41 美元/桶。  布油 6 月合约涨1.64% ， 报 85.56 美元/桶。

4、 伦敦基本金属收盘涨跌不一 ， LME 期铜涨 1.03%报 8891 美元/吨 ， LME 期锌跌0.29%报 2771美元/吨，LME 期镍涨 3.05%报 23495 美元/吨，LME 期铝跌 1.31%报 2303美元/吨 ， LME 期锡跌 2.87%报 23610 美元/吨 ， LME 期铅跌 0.57%报 2083.5 美元/吨。

5、芝加哥期货交易所（CBOT） 农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨 0.69%报 1497.5 美分/蒲式耳； 玉米期货跌 0.34%报 651.75 美分/蒲式耳，小麦期货跌 0.74%报673.5 美分/蒲式耳。

 二、  宏观及产业

 1、 中国 3 月金融数据重磅出炉 ， M2、  社融、  新增贷款均超预期。  据央行初步统计，3 月份 ， 我国社会融资规模增量为 5.38 万亿元 ， 比上年同期多 7079 亿元；  人民币贷款增加 3.89 万亿元 ， 同比多增 7497 亿元。  3 月末 ， M2 同比增长 12.7% ， 比上年同期高 3 个百分点；  社会融资规模存量为 359.02 万亿元 ， 同比增长 10%。

2、 国家统计局发布数据显示 ， 中国 3 月 CPI 同比上涨 0.7% ， 涨幅创近一年半新低，环比则下降 0.3%；  核心 CPI 同比上涨 0.7% ， 涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。  3 月 PPI 同比降幅进一步扩大至 2.5%，环比则持平。  机构指出 ， 无论是 CPI 还是 PPI ，现阶段环比均不具备大幅上行或者向下的趋势，CPI 价格会随着季节性而波动，PPI 会随着经济恢复而动。

 中信证券首席经济学家明明称 ， 食品价格低位运行成为拖累 CPI 的主要原因。  未来 ， 货币和财政政策合力作用下 ， CPI 将逐步企稳回升。

3、 国际货币基金组织 （ IMF）  发布最新《世界经济展望》 报告 ， 预计 2023 年全球经济将增长 2.8% ， 然后在 2024 年上升至 3% ， 较此前预测均下调 0.1 个百分点。  今年的经济放缓主要集中在发达经济体，美国、欧元区、 英国今年经济增速预计分别为 1.6%、0.8%和-0.3%。预计新兴市场和发展中经济体经济今年将增长 3.9%，中国经济增速将达到 5.2%。预计全球通胀将从去年的 8.7%下降到今年的 7%。

4、美联储古尔斯比：  评估银行压力需要谨慎和耐心；  地区性银行是重要的资金、  信贷来源；  美联储需要保持谨慎 ， 避免过于激进地加息；  我们需要处理好金融逆风的规模。

 三、  商品要闻

1、 国内商品期货夜盘收盘 ， 能源化工品表现分化 ， 纯碱跌 1.62% ， 纸浆跌 1.56%，玻璃跌 0.97%。 黑色系全线上涨。  农产品多数上涨 ，棕榈油涨 1.33% ，菜粕涨 1.23% ， 豆二涨 1.14%。基本金属多数收涨，不锈钢涨 3.04%，沪镍涨 2.33%，沪铜涨 0.47%，沪锡涨 0.13% ， 沪锌跌 0.34%。

2、 EIA 短期能源展望报告：  预计 2023 年 WTI 原油价格为 79.24 美元/桶 ， 此前预期为 77.1 美元/桶。  预计 2024 年 WTI 原油价格为 75.21 美元/桶 ， 此前预期为 71.57 美元/桶。 预计 2023 年布伦特价格为 85.01 美元/桶 ， 此前预期为 82.95 美元/桶。  预计 2024年布伦特价格为 81.21 美元/桶 ， 此前预期为 77.57 美元/桶。

3、据农业农村部，受天气、病虫害等综合因素影响，广西等主产省（ 区）甘蔗糖产量下降 ， 本月下调食糖产量至 900 万吨 ， 国内糖价预测区间上调为 5950-6550 元/吨。

4、   据南部半岛棕榈油压榨商协会 （ SPPOMA）  数据显示 ， 2023 年 4 月 1-10 日马来西亚棕榈油单产增加 30.63% ， 出油率增加 0.52% ， 产量增加 36.8%。

5、 美国农业部：  将阿根廷 2022/2023 年度大豆产量预期从此前的 3300 万吨下调至2700 万吨（市场预期为 2930 万吨） ；将巴西 2022/2023 年度大豆产量预期从此前的 1.53亿吨上调至 1.54 亿吨 （市场预期为 1.5367 亿吨）  。

6、 巴西全国谷物出口商协会 （Anec）  基于船运计划数据预测 ， 4 月 9 日-4 月 15 日期间 ， 巴西大豆出口量为 368.58 万吨 ， 上周为 425.77 万吨。

 四、  国内主要商品基差

六、  主要观点及策略分析

       宏观方面 ， 中国 3 月 CPI 同比上涨 0.7% ， 预期 1.0% ， 前值 1.0%；  中国 3 月 PPI 同比下降 2.5% ， 预期降 2.3% ， 前值降 1.4%。 从中国公布的通胀数据来看 ， 国内市场面临一定的通缩压力。  本月将有高层重要会议定调经济工作 ， 能否出台新的政策支持经济增长是当前市场所关注的问题。  海外市场看 ， 近期关注美国通胀数据变化。

       股指方面 ， 主要指数偏弱震荡为主。  两市成交约 10800 亿元 ， 成交量有所下降。  北向资金净买入约 26 亿元。  目前看 ， 短期有调整预期 ， 短期资金暂时观望为主。  从长期趋势看 ， 指数上涨仍有空间。

       商品方面 ， 涨跌不一。 远兴能源阿拉善天然碱项目进展顺利 ， 现货重碱价格松动 ， 纯碱价格承压下跌。  黑色板块探底回升 ， 有消息称西澳大利亚的铁矿石中心港口黑德兰港将受到热带气旋影响 ， 通过该港口出口的铁矿石占澳大利亚出口量的一半以上。  尿素价格反弹 ， 当前化肥生产企业开工率有所下降 ， 尿素价格以反弹对待。

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