一、  外盘情况

1、 美国三大股指全线收跌 ， 道指跌 0.11%报 33646.5 点 ， 道指终结四连阳走势 ， 标普 500 指数跌 0.41%报 4091.95 点 ， 纳指跌 0.85%报 11929.34 点。

2、 国际油价全线上涨，美油 5 月合约涨 1.98%，报 83.10 美元/桶。  布油 6 月合约涨1.92% ， 报 87.25 美元/桶。

3、 国际贵金属普遍收涨 ， COMEX 黄金期货涨 0.52%报 2029.4 美元/盎司 ， COMEX白银期货涨 1.76%报 25.63 美元/盎司。

4、伦敦基本金属集体收涨，LME 期铜涨 1.19%报 8960 美元/吨，LME 期锌涨 1.05%报 2786.5 美元/吨 ， LME 期镍涨 0.84%报 23670 美元/吨 ， LME 期铝涨 0.93%报 2324美元/吨 ， LME 期锡涨 1.67%报 24130 美元/吨 ， LME 期铅涨 1.84%报 2125.5 美元/吨。

5、 芝加哥期货交易所（ CBOT）  农产品期货主力合约集体收涨 ，大豆期货涨 0.55%报1505.5 美分/蒲式耳；  玉米期货涨 0.81%报 656.25 美分/蒲式耳 ， 小麦期货涨 0.67%报678.5 美分/蒲式耳。

 二、  宏观及产业

1、 美国 3 月 CPI 同比上升 5% ， 低于预期的 5.2% ， 创 2021 年 5 月以来最低 ， 为连续第 9 个月升幅放缓；  环比升幅为 0.1% ， 也低于预期 0.2%。 不过 ， 3 月核心 CPI 同比升幅由 2 月份的 5.5%加速至 5.6%，表明美国核心通胀依旧顽固，美联储 5 月份或被迫再次加息。 3 月核心 CPI 环比上升 0.4%，符合预期，前值为 0.5%。数据出炉后，芝商所 FedWatch工具显示 ， 美联储 5 月升息 25 个基点几率降至 70%左右。

 2、 美联储 3 月会议纪要显示 ， 与会人员就硅谷银行关闭以及 3 月初金融市场的动荡可能带来的影响进行了讨论。  纪要指出 ， 美国银行业危机产生的后果可能会使美国经济在今年晚些时候陷入衰退。  多位政策制定者曾考虑暂停加息 ， 但最终同意收紧政策。  与美联储政策利率挂钩的期货交易商减少对美联储将在 5 月加息的押注。

3、 欧洲央行管委维勒鲁瓦：  现在决定欧洲央行是否在 5 月加息为时过早；  欧洲央行可能在未来会议上进一步加息；  欧洲央行已经完成了大部分的加息进程。

4、美国抵押贷款银行家协会（ MBA） 数据显示，截至 4 月 7 日当周 ， 30 年期抵押贷款利率下跌 10 个基点至 6.3%，连续第五周下跌。 购房抵押贷款申请指数上升 7.8%，为 1月中旬以来最大涨幅。

 三、  商品要闻

1、 国内商品期货夜盘收盘 ， 能源化工品多数上涨 ， LPG 涨 2.98% ， 燃油涨、 沥青涨超 1% ， PVC、  纸浆跌超 1%。黑色系普遍下跌，铁矿石、热卷跌逾 1%。农产品多数下跌，菜油、棕榈油跌超 2%。基本金属多数收涨，沪锡涨 1.61%，沪铜涨 0.64%，沪锌涨 0.36%，沪铅涨 0.23% ， 沪铝涨 0.22% ， 沪镍涨 0.08% ， 不锈钢跌 0.72%。

2、 EIA 报告：  上周美国原油库存增加 59.7 万桶，原油产量增加 10 万桶至 1230 万桶/ 日 ， 原油出口减少 251.2 万桶/日至 272.7 万桶/日 ， 战略石油储备 （ SPR）  库存减少 160万桶至 3.696 亿桶。

 3、据上海有色网最新报价显示，4 月 12 日电池级碳酸锂价格跌 2000 元报 19.8 万元/吨 ， 已经实质上跌破 20 万元这一市场心理价关口。  有业内人士判断 ， 今年碳酸锂价格可能会跌到 15 万元/吨以内，明年下半年可能还会进一步跌到 5 万元/吨，届时市场会达到新的平衡点 ， 价格会稳定。

 4、高盛表示，我们将继续看到 2023 财年铜和铝市场出现大幅赤字。  继续预期铜价将上涨 25% （未来 12 个月对铜的预期目标价格是 1.1 万美元/吨）  。

5、泰国甘蔗和糖协会办公室（OCSB） 称，泰国 2022/23 年度甘蔗产量为 9380 万吨，较上年度增 1.9% ， 低于预期水平 ， 主要是因为干燥天气和更多的农户改种其他经济作物。

6、 巴西植物油工业协会（Abiove） 数据显示 ，2023 年巴西大豆出口量目前料为创纪录的 9370 万吨 ， 比 3 月份的预估上调了 140 万吨。

 四、  国内主要商品基差

六、  主要观点及策略分析

       宏观方面 ， 中国 3 月 M2 同比增长 12.7% ， 预期 11.9% ， 前值 12.9%；  中国 3 月新增人民币贷款 3.89 万亿元，预期 3.09 万亿元，前值 1.81 万亿元；  中国 3 月社会融资规模增量为 5.38 万亿元，预期 4.42 万亿元，前值 3.16 万亿元，金融数据超市场预期。  本月将有高层重要会议定调经济工作，能否出台新的政策支持经济增长是当前市场所关注的问题。海外市场看 ， 美国通胀数据低于市场预期。

       股指方面，主要指数震荡为主。  两市成交约 11300 亿元，成交量小幅增加。  北向资金净卖出约 42 亿元。  目前看 ， 短期有调整预期 ， 短期资金暂时观望为主。  从长期趋势看，指数上涨仍有空间。

       商品方面，以反弹为主。  美国农业部(USDA)继续削减阿根廷的产量预估，下调了 600万吨 ， 至 2700 万吨。  巴西大豆创纪录增产与阿根廷大豆减产相博弈。  整体看 ， 今天大宗商品出现反弹 ， 经过一段时间调整 ， 大宗价格或将出现一定幅度修复 ， 短多为主。

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