一、外盘情况

1、美国三大股指全线收涨 ，道指涨 0.52%报 35411.24 点 ，录得连续 11 日上涨 ，创最近 6 年最长连涨天数；标普 500 指数涨 0.4%报 4554.64 点，纳指涨 0.19%报 14058.87。

2、  国际贵金属期货普遍收跌 ，COMEX 黄金期货跌 0.51%报 1956.5 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 1.37%报 24.52 美元/盎司。

3、  国际油价全线上涨 ，美油 9 月合约涨 2.4% ，报 78.92 美元/桶。布油 9 月合约涨2.2% ，报 82.85 美元/桶。

4、伦敦基本金属集体收涨，LME 期铜涨 0.87%报 8525.5 美元/吨，LME 期锌涨 2.02%报 2420 美元/吨 ，  LME 期镍涨 3.13%报 21420 美元/吨 ，  LME 期铝涨 0.14%报 2207.5美元/吨 ，  LME 期锡涨 0.67%报 28685 美元/吨 ，  LME 期铅涨 1.19%报 2165 美元/吨。

5、芝加哥期货交易所  ( CBOT)  农产品期货主力合约集体收涨 ，大豆期货涨 1.55%报1423.5 美分/蒲式耳；玉米期货涨 6.15%报 569.25 美分/蒲式耳，小麦期货涨 8.6%报 757.5美分/蒲式耳。

 二、宏观及产业

 1、中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出 ，我国经济具有巨大的发展韧性和潜力 ，长期向好的基本面没有改变。会议强调 ，做好下半年经济工作 ，要着力扩大内需、提振信心、防范风险；要精准有力实施宏观调控 ，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策 ，延续、优化、完善并落实好减税降费政策 ，发挥总量和结构性货币政策工具作用 ，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展；要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；要活跃资本市场 ，提振投资者信心。

2、国家发改委印发《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》提出 ，将在交通、水利、清洁能源、新型基础设施、先进制造业、现代设施农业等领域中 ，选择一批市场空间大、发展潜力强、符合国家重大战略和产业政策要求、有利于推动高质量发展的细分行业，鼓励民间资本积极参与；全面梳理吸引民间资本项目清单，形成拟向民间资本推介的重大项目清单。

 3、美联储、日本央行和欧洲央行本周都将宣布关键利率决定，它们都可能接近其货币政策轨迹关键时刻。高盛预计美联储将实施可能是这个周期最后一次加息 ，欧洲央行可能会发出信号 ，表示负利率周期即将结束。

4、美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值为 49 ，创三个月高位 ，预期 46.4 ，  6 月初值、终值均为 46.3；服务业 PMI 初值为 52.4，预期 54 ，6 月终值 54.4 ，6 月初值 54.1；综合PMI 初值为 52 ，预期 53 ，  6 月终值 53.2 ，  6 月初值 53。

 三、商品要闻

1、  国内商品期货夜盘收盘多数上涨 ，能源化工品普遍上涨 ，纸浆涨 1.56% ，燃油涨1.52% ，LPG 跌 1.57%。黑色系多数上涨 ，热卷涨 1.48% ，铁矿石涨 1.07%。农产品涨跌不一，棕榈油涨 1.22%，豆一跌近 1%。基本金属全线收涨，沪镍涨 1.54%，沪铅涨 1.44%，沪锌涨 1.12% ，不锈钢涨 0.78% ，沪锡涨 0.72% ，沪铜涨 0.7% ，沪铝涨 0.11%。

2、  国家发改委价格监测中心：  7 月第 3 周全国猪料比价为 3.99 ，环比下降 0.25%。按目前价格及成本推算 ，未来生猪养殖头均亏损为 249.22 元；  目前市场有一定看涨情绪，但终端消费对行情支撑力度或有限 ，预计短期猪价或小幅震荡波动。3、据 Mysteel ，因蒙古国境内暴雨影响，尔勒巴音矿至杭吉口岸 (对应中方满都拉口岸)  道路损坏 ，叠加那达慕期间蒙方运输司机放假 ，  目前仍有部分司机未归。

 4、据中国钢铁工业协会 ，2023 年 7 月中旬 ，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2247.79万吨、生铁 2008.39 万吨、钢材 2169.36 万吨。

5、据 Mysteel 调研显示 ，截至 2023 年 7 月 21 日 ，全国重点地区豆油商业库存约106.95 万吨 ，较上次统计增加 4.07 万吨 ，增幅 3.96%。

6、据马来西亚棕榈油协会  ( MPOA)  发布的数据，马来西亚 7 月 1-20 日棕榈油产量预估增加 6.49% ，其中马来半岛增加 12.43% ，马来东部减少 2.76% ，沙巴减少 6.77%，沙捞越增加 9.8%。

7、美国农业部数据显示 ，截至 7 月 23 日当周 ，美国大豆开花率为 70% ，去年同期为 62%，此前一周为 56%，五年均值为 66%；优良率为 54%，市场预期为 55%，此前一周为 55% ，去年同期为 59%。

四、  国内主要商品基差

六、主要观点及策略分析

     宏观方面 ，  国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》  ，近期国内不断推出一些利好政策。美联储即将公布 7 月份利率决议 ，此次加息 25 个基点基本上是市场共识 ，投资者更加关注鲍威尔讲话是否有更多次加息的线索。国内政治局会议关于房地产、资本市场等方面的表态利好明显 ，“政策底”出现。

       股指方面 ，主要指数以小幅下跌为主 ，市场成交额持续低迷 ，当日成交约 6600 亿元，北向资金大幅净卖出约 51 亿。短线空单建议离场 ，暂时观望 ，当前上涨过早 ，观察量能、资金变化 ，预计底部震荡持续。长线资金左侧交易可以考虑布局多单。

      商品方面 ，多数下跌。远兴能源新产能产品产量提升低于市场预期 ，近月合约有逼仓趋势 ，远月合约弱势依旧。农产品偏弱 ，油脂油料、玉米以下跌为主 ，近期仍以天气因素为主要关注点 ，但当前价格处于高位 ，  中长线易跌难涨。化工品出现一定幅度调整 ，关注原油及煤炭国内外产量变化。

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