一、外盘情况

1、美国三大股指全线收涨，道指涨 3.7%报 33715.37 点，标普 500 指数涨 5.54%报3956.37 点，纳指涨 7.35%报 11114.15 点。

2、国际贵金属收盘大幅上涨，COMEX 黄金期货涨 2.64%报 1759 美元/盎司，COMEX白银期货涨 2.01%报 21.755 美元/盎司。

3、国际油价全线上涨，美油 12 月合约涨 0.44%，报 86.21 美元/桶。布油明年 1 月合约涨 0.74%，报 93.34 美元/桶。

4、伦敦基本金属集体收涨，LME 期铜涨 1.96%报 8263 美元/吨，LME 期锌涨 0.91% 报 2879.5 美元/吨，LME 期镍涨 5.84%报 26130 美元/吨，LME 期铝涨 0.17%报 2323 美元/吨，LME 期锡涨 1.5%报 20115 美元/吨，LME 期铅涨 0.82%报 2094 美元/吨。

二、宏观及产业

1、美国 10 月 CPI 升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。美国劳工部数据显示，美国 10 月 CPI 同比上涨 7.7%，为今年 2 月以来首次低于 8%，低于市场预期 7.9%，较前值 8.2%明显回落;环比涨幅回落至 0.4%，同样低于市场预期的 0.6%。10 月核心 CPI 同比上涨 6.3%，环比上涨 0.3%，也均低于市场预期。据芝商所“美联储观察”工具显示，数据发布后，交易员认为美联储 12 月加息 50 个基点的可能性升至 80.6%，加息 75 个基点的概率降至不足 20%。

2、中国 10 月金融数据重磅出炉。据央行统计，中国 10 月M2 同比增 11.8%，连续两个月增速放缓，低于市场预期的 12%，但仍比上年同期高 3.1 个百分点。新增人民币贷款 6152 亿元，社会融资规模增量为 9079 亿元，均较 9 月显著回落，符合季节性规律， 但回落幅度超出市场普遍预期。

3、中共中央政治局常务委员会召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。会议强调，要完整、准确、全面贯彻落实党中央决策部署，坚定不移坚持人民至上、生命至上，坚定不移落实“外防输入、内防反弹”总策略， 坚定不移贯彻“动态清零”总方针，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求， 高效统筹疫情防控和经济社会发展，最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。

三、商品要闻

1、国内商品期货夜盘收盘，黑色系、能源化工品普涨，铁矿石涨 2.52%，苯乙烯涨3.33%，纸浆、燃油、焦炭涨逾 1%。农产品多数上涨，菜油涨 1.48%。基本金属全线收涨，沪锡涨 3.39%，沪镍涨 2.66%，不锈钢涨 2.27%，沪铜涨 0.95%，沪铝涨 0.78%， 沪铅涨 0.42%，沪锌涨 0.25%。

2、中粮油脂控股有限公司油脂业务部总经理周吉帅：目前全国大豆年度压榨产能在1.74 亿吨，2022 年压榨量预估为 9400 万吨，开机率预计回落至 54%。大豆压榨产能稳步扩张，年均复合增长率达到 3%。

3、马来西亚棕榈油委员会上海代表处首席代表黄霍辉表示，在 2021/22 年棕榈油产量预计没有增长的情况下，但是由于供需失衡的原因，价格高涨估计会使很多国家在消费上放慢脚步，需求量降 240 万吨。

4、马来西亚棕榈油委员会上海代表处首席代表黄霍辉表示，拉尼娜所带来的降雨量比预期要早、要高，到印尼政府宣布加里曼丹岛进入紧急状态。随着高降雨量因季候风季节而延续到年底，今年印尼棕榈油产量将会在 2019 年后第二次减产，而且达 220 万吨，影响 2023 年产量。

5、俄罗斯能源发展中心预测，随着欧盟对俄罗斯原油的进口禁令将于 12 月生效，俄罗斯石油产量可能会在当月降至 900 万桶/天。与 6 月至 10 月的平均水平相比，12 月的日产量将减少 150 万至 170 万桶，降幅为 14%。

四、国内主要商品基差

五、国内期货仓单日报

六、主要观点及策略分析

宏观方面，疫情导致消费受限叠加去年同期基数抬升，抵消了猪肉价格上涨的拉动作用，使得 10 月 CPI 同比涨幅放缓。部分行业需求回升带动大宗商品价格上行，支撑 PPI 环比由降转升，但高基数拖累 PPI 同比出现下降，为 2021 年 1 月以来首次。当前国内物价水平整体稳定，在保供稳价等措施支持下，物价有望继续保持温和态势

股指看，受隔夜外围市场下跌影响，A 股三大股指 11 月 10 日集体跳空低开。早盘下探回升，但午前再度回落。午后快速下跌，创指一度跌超 2.2%。尾盘的拉升，沪指回补了当日向下的跳空缺口，而深证成指和创指均未能实现当日回补这个缺口。两市成交  8428亿元;北向资金尾盘有所回流，全天净卖出 7.57 亿元，连续 4 日净卖出。至此，三大指数均连跌 3 日。坚持轻仓多单持有个股+期货+期权的非线性多单思路。

商品看，目前商品走势出现一定程度分化，能化领跌、黑色品种悉数下跌，农产品大部分品种下跌，贵金属走势偏强。生猪品种连续几日现货价格出现较大回落，盘面走势偏弱，当前多数企业处于亏损状态，或有抗价情绪。近期各品种围绕自身基本面情况进行行情修复，建议谨慎乐观保持观望或短线参与基本面偏强品种反弹修复行情。

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