一、外盘情况

1、美国三大股指全线收跌，道指跌 0.13%报 33700.28 点，标普 500 指数跌 0.39%报 3949.94 点，纳指跌 1.09%报 11024.51 点。

2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 0.85%报 1739.5 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 0.56%报 20.88 美元/盎司。

3、国际油价全线上涨，美油 12 月合约涨 0.17%，报 80.25 美元/桶。布油明年 1 月合约涨 0.11%，报 87.72 美元/桶。美油和布油盘中一度跌幅达 6%。

4、伦敦基本金属全线收跌，LME 期铜跌 2.24%报 7895 美元/吨，LME 期锌跌 3.79% 报 2916 美元/吨，LME 期镍跌 0.97%报 25140 美元/吨，LME 期铝跌 2.06%报 2380 美元/吨，LME 期锡跌 6.02%报 21300 美元/吨，LME 期铅跌 2.09%报 2109 美元/吨。

二、宏观及产业

1、央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，要求全力做好稳投资促消费保民生各项金融服务，加大对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业群体的信贷支持力度，全力推动经济进一步回稳向上。保持房地产融资平稳有序，稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。

2、央行行长易纲指出，在加大对实体经济支持力度同时，近年来央行资产负债表规模保持相对稳定。截至今年 9 月末，央行资产负债表总规模为 40 万亿元左右，过去 5 年平均增长率为 2.6%。

3、中国 11 月 LPR 出炉，1 年期 LPR 为 3.65%，5 年期以上 LPR 为 4.3%，均与上月持平，连续三个月维持不变。东方金诚认为，为支持楼市尽快企稳回暖，在近期银行启动新一轮存款利率下调带动下，年底 5 年期 LPR 报价有下调空间。

三、商品要闻

1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现疲软，PTA 跌 2.97%，短纤跌 2.55%， 燃油跌 2.53%，沥青跌 2.36%，甲醇跌 2.3%。黑色系多数小幅上涨。农产品多数下跌， 菜油跌 1.94%，豆油跌 1.52%，棕榈油跌 1.12%。基本金属多数收跌，沪锌跌 2.77%，沪锡跌 1.8%，沪铜跌 1.31%，沪铝跌 0.68%，沪铅跌 0.13%，沪镍跌 0.04%，不锈钢涨 1.3%。

2、特能源大臣出面否认增产消息，并表示，如有需要，沙特随时准备进一步减产。

3、据 CME“美联储观察”：美联储 12 月加息 50 个基点至 4.25%-4.50%区间的概率为 71.1%，加息 75 个基点的概率为 28.9%;到明年 2 月累计加息 75 个基点的概率为33.5%，累计加息 100 个基点的概率为 51.2%，累计加息 125 个基点的概率为 15.3%。

4、工信部等三部门：做好大宗原材料保供稳价，完善大宗原材料供给“红黄蓝”预警机制，下达化肥最低生产计划，灵活运用国家储备开展市场调节，促进价格运行在合理区间。加快国内（重点）铁矿石项目建设，推进智能矿山建设。

5、国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的 11 月份全球产需预测，本年度棉花产量仍然很高，与消费量基本相匹配，尤其是在各国消费量普遍减少的情况下。全球期末库存同比大幅上升，进口量和出口量则同比减少。

6、印尼棕榈油协会（GAPKI）：印尼 9 月棕榈油出口量为 318 万吨，产量增至 499万吨，库存降至 403 万吨。印尼 8 月棕榈油出口量为 433 万吨，产量为 431 万吨，库存为 404 万吨。

四、国内主要商品基差

五、国内期货仓单日报

六、主要观点及策略分析

宏观方面，11 月 LPR 报价持稳，1 年期 LPR 报 3.65%，上次为 3.65%;5 年期以上品种报 4.30%，上次为 4.30%。市场对 LPR 利率维持稳定已有一定的预期。央行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，全力做好稳投资促消费保民生各项金融服务， 加大对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业群体的信贷支持力度，全力推动经济进一步回稳向上。

股指方面，主要指数低开低走，午后跌幅收窄。两市成交量约 8500 亿，出现一定程度下降。北向资金净流出约 20 亿。指数近期以调整为主，短期不建议追多操作，前期底部多单持有为主。尚未建仓者暂时观望。

商品方面，多数商品出现调整。近期关于国内潜在通胀压力的讨论增多，重点关注经济复苏情况及下游市场需求变化。从供给端角度看，农产品库存普遍处于较低为主，工业品库存压力较大。短期内大宗商品仍有可能惯性下跌，操作上暂时观望为主。

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