更新时间: 2022-12-02
一、外盘情况
1、美国三大股指全线收涨，道指涨 2.18%报 34589.77 点，标普 500 指数涨 3.09%报 4080.11 点，纳指涨 4.41%报 11468 点。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.09%报 1782.9 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 4.47%报 22.395 美元/盎司。
3、国际油价全线上涨，美油明年 1 月合约涨 2.93%，报 80.49 美元/桶。布油明年 2月合约涨 2.98%，报 86.76 美元/桶。
4、伦敦基本金属多数上涨，LME 期铜涨 3.08%报 8285 美元/吨，月涨 11.21%;LME 期锌涨 3.41%报 3034.5 美元/吨，月涨 12.51%;LME 期镍跌 0.21%报 26805 美元/吨， 月涨 22.91%;LME 期铝涨 4.69%报 2491 美元/吨，月涨 12.11%;LME 期锡跌 0.08%报22770 美元/吨，月涨 29.15%;LME 期铅涨 2.08%报 2179 美元/吨，月涨 10.44%。
二、宏观及产业
1、美债收益率集体下跌，3 月期美债收益率跌 4.14 个基点报 4.355%，2 年期美债收益率跌 16.8 个基点报 4.318%，3 年期美债收益率跌 19.8 个基点报 4.053%，5 年期美债收益率跌 18.9 个基点报 3.741%，10 年期美债收益率跌 14.7 个基点报 3.603%，30 年期美债收益率跌 7.4 个基点 3.732%。
2、美联储主席鲍威尔表示，美联储在“一段时间内”将需要采取限制性政策;最快12 月就会放缓加息步伐;利率峰值可能“略高于”9 月份的预期;已经在“足够严格”的政策上取得了实质性进展，还有更多的工作要做。利率峰值水平存在相当大的不确定性; 到目前为止只看到了劳动力需求和工资增长放缓的“初步”迹象;将在安全的水平停止缩表;软着陆是“可能的”，但不会给出具体概率。
3、国家统计局数据显示，11 月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合 PMI 分别为 48、46.7 和 47.1，均不及市场预期，其中制造业 PMI 为年内次低，表明我国经济景气水平总体有所回落。国务院发展研究中心张立群表示，供给冲击压力明显缓解，下一步要进一步加大政府投资带动作用，稳定房地产投资，尽快解除需求收缩对经济恢复的制约。
三、商品要闻
1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现强势，苯乙烯涨 2.88%，LPG 涨 2.52%，20 号胶涨 2.24%。黑色系、农产品小幅上涨。基本金属全线收涨，沪锌涨 1.97%，沪铝涨 1.62%，沪镍涨 1.29%，沪铜涨 1.16%，沪锡涨 0.43%，不锈钢涨 0.33%，沪铅涨 0.19%。
2、截至 11 月 30 日当周找钢网库存分析：建材产量 338.44 万吨，周环比减 0.85 万吨，降 0.25%;建材厂库 251.26 万吨，周环比增 1.62 万吨，升 0.65%;建材社库 308.26万吨，周环比减 4.75 万吨，降 1.52%。
3、印度对外贸易总局 11 月 29 日发布公告说，取消今年 9 月对碎米等部分大米采取的出口限制措施。据印度媒体报道，本财年上半年(2022 年 4 月至 9 月)，印度大米出口金额已达 55 亿美元，而上一财年全年为 97 亿美元。
4、11 月 30 日，大商所发布公告，就黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油期货合约和期权合约引入境外交易者相关业务规则修改向市场公开征求意见。此次规则修改主要围绕相关品种引入境外交易者的业务需求，旨在为境外交易者参与相关品种提供明确的规则依据和制度保障。
5、据马来西亚棕榈油局 MPOB：马来西亚将 2022 年 12 月份毛棕榈油的出口税维持在 8%。但将 2022 年 12 月份的参考价从 11 月份的 3575.80 林吉特/吨上调至 3847.24林吉特/吨。
6、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，2022 年 11 月 1—25 日马来西亚棕榈油产量环比减少 4.84%，油棕鲜果串单产较上月同期下降 4.69%， 出油率下降 0.03%。
国内部分基础商品基差 2022.11.30 | ||||
商品 | 现货价格 | 期货主力合约 | 基差（现-期价差） | 基差较前日变动 |
棕榈油 | 8690 | 8582 | 108 | -58 |
豆油 | 10280 | 9502 | 778 | -140 |
豆粕 | 5120 | 4298 | 822 | -167 |
螺纹 | 3810 | 3748 | 62 | 17 |
铁矿 | 763 | 769 | -6 | -2.5 |
期货品种 | 现货标的 | |||
棕榈油 | 24 度广东 | |||
豆油 | 四级豆油张家港（元/吨） | |||
豆粕 | 张家港（元/吨） | |||
螺纹 | HRB400 20mm（元/吨） | |||
铁矿 | 进口 61.5%PB 粉矿（含税价） | |||
五、国内期货仓单日报
品种 | 期货仓单 | 增减 | 品种 | 期货仓单 | 增减 |
铜 | 31433 | -351 | 聚丙烯 | 3,865 | 0 |
铝 | 31995 | -1423 | 沥青 | 20470 | 0 |
锌 | 275 | -100 | 原油 | 6172000 | 0 |
镍 | 1310 | -48 | 燃料油 | 2680 | 0 |
白银 | 1689552 | 1567 | 棕榈 | 1,640 | 0 |
螺纹钢 | 7593 | 0 | 豆油 | 11,201 | 0 |
热轧卷板 | 35888 | -1187 | 豆粕 | 0 | -5,029 |
铁矿石 | 2,300 | 400 | 玉米 | 83,141 | 0 |
天然橡胶 | 123420 | 900 | 淀粉 | 0 | -2,323 |
20 号胶 | 29122 | 202 | 聚乙烯 | 2,155 | -25 |
六、主要观点及策略分析
宏观方面，中国 11 月官方制造业 PMI 为 48，预期 49，前值 49.2;中国 11 月非制造PMI 为 46.7，预期 48，前值 48.7。经济景气水平总体有所回落。隔夜品种上行 49.2bp报 1.515%，7 天期上行 5bp 报1.915%，资金面延续收敛，Shibor 全线上行。
股指方面，主要指数以窄幅震荡为主，午后在券商板块带动下，主要指数下跌，但尾盘出现拉升。北向资金净流入约 50 亿元左右。建议前期非线性多单暂时持有。尚未建仓者暂时观望为主。
商品方面，商品涨跌互现，公布的 PMI 数据对工业品形成一定的压力，但因为原油价格价格较强，能化品种表现相对较好。油脂油料在生物柴油政策方面利多影响下，延续强势。激进操作者可轻仓布局基本面较好品种多单，稳健者暂时观望。
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