一、外盘情况

1、美国三大股指全线收跌，道指跌 1.4%报 33947.1 点，标普 500 指数跌 1.79%报3998.84 点，纳指跌 1.93%报 11239.94 点。

2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 1.55%报 1781.5 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 3.53%报 22.43 美元/盎司。

3、国际油价全线下跌，美油明年 1 月合约跌 3.26%，报 77.37 美元/桶。布油明年 2月合约跌 2.94%，报 83.05 美元/桶。

4、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME 期铜跌 1.07%报 8360 美元/吨，LME 期锌涨1.17%报 3115 美元/吨，LME 期镍跌 1.25%报 28500 美元/吨，LME 期铝跌 1.51%报 2507美元/吨，LME 期锡涨 5.22%报 24470 美元/吨，LME 期铅涨 1.29%报 2231 美元/吨。

       二、宏观及产业

       1、年内第二次降准 12 月 5 日正式落地，释放长期资金约 5000 亿元。央行当日开展20 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 550 亿元逆回购到期，因此净回笼 530 亿元。

2、中国 11 月财新服务业 PMI 为 46.7，连续三个月低于临界点，且为 6 月来新低， 预期 48，前值 48.4。11 月财新中国综合 PMI 下降 1.3 个百分点至 47，同样降至 6 月来最低。

3、上海市继续优化调整疫情防控措施，自 12 月 6 日零时起，除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校以及密闭娱乐场所、餐饮服务场所等有特殊防疫要求的场所外，其余公共场所不再查验核酸检测阴性证明;保留全市常态化核酸检测采样点，继续提供免费检测服务，对 7 天内无核酸检测记录的不再赋黄码。

4、周一人民币兑美元汇率强势上扬，在岸、离岸人民币均一度涨超 900 个基点，双双收复“7”整数关口。当日在岸人民币兑美元 16:30 收盘报 6.9561，较上一交易日涨 819个基点;夜盘 23:30 收报 6.9605，较上一交易日夜盘涨 895 个基点。当日人民币兑美元中间价报 7.0384，调升 158 个基点。

5、美国 11 月 ISM 非制造业 PMI 意外上升至 56.5，市场预期为由前值 54.4 下降至53.1。不过，标普全球公布数据显示，美国 11 月 Markit 服务业、综合 PMI 终值均为 46.2， 均创 8 月份以来新低，也均连续五个月萎缩。另外，美国 10 月工厂订单环比升 1%，预期升 0.7%，前值升 0.3%。

三、商品要闻

1、国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品表现疲软，原油跌 4.8%，纯碱跌3.37%，PTA 跌 1.83%，甲醇跌 1.59%，PVC 跌 1.51%，LPG 跌 1.4%。黑色系全线下跌， 焦炭跌 1.49%，铁矿石跌 0.96%。农产品涨跌不一，棉纱涨 1.05%，棕榈油跌 2.3%。基本金属涨跌不一，沪锡涨 1.91%，不锈钢涨 1.15%，沪镍涨 1.05%，沪铝跌 0.16%，沪锌跌 0.61%，沪铜跌 0.72%。

2、惠誉下调了 2022-2023 年欧洲 TTF 天然气价格和 2022 年美国 Henry Hub 天然气价格预期，反映了欧洲天然气需求的减少。其仍预计 2023 年将不会有俄罗斯天然气流入欧盟。油价方面，由于经济增长放缓，惠誉预计油价将持续温和。该机构继续预计欧佩克+将通过改变生产配额和现有原油供应来实现石油市场的广泛平衡。

3、沙特下调了 1 月份大部分销往亚洲的石油价格，下调至升水 3.25 美元/桶;下调 1月销往欧洲的大部分石油价格，将 11 月销往美国的石油价格维持不变。

4、据国家发改委数据，截至 11 月 30 日，全国生猪出场价格为 23.92 元/公斤，较11 月23 日下跌4.70%;主要批发市场玉米价格为3.00 元/公斤，较11 月23 日上涨1.35%;猪粮比价为 7.97，较 11 月 23 日下跌 6.01%。

5、据路透调查公布预测显示，马来西亚 11 月棕榈油库存可能环比下滑，因产量减少出口大增。其中马来西亚 2022 年 11 月棕榈油库存料为 239 万吨，较 10 月份的 240 万吨减少 0.47%。

6、咨询机构 AgRural：巴西 2022/2023 年度大豆播种达到预估面积的 91%，低于去年同期的 94%。

四、国内主要商品基差

五、国内期货仓单日报

       六、主要观点及策略分析

       宏观方面，美国非农数据强于市场预期，但在美联储鲍威尔上周鸽派言论及通胀下降预期的影响下，市场继续押注下周美联储加息放缓，美元指数持续回落。国内消息面较为平淡，更多关注疫情防控政策优化带来的影响。

       股指方面，主要指数以上涨为主，但出现上证 50、沪深 300 表现强于中证 500、中证 1000 的状态。后续指数能否延续上涨存较大的不确定性，建议投资者非线性多单将期权、期货的仓位减掉，尚未建仓者以观望为主。

       商品方面，盘面继续出现分化，美元指数的回落，推升了贵金属、基本金属及部分农产品的价格，但化工品多数回落。这主要与各个板块产能分布、市场需求表现不一有关。短期大宗商品或仍以分化表现。长期看国内需求能否有效释放，后期有做多机会。

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