一、外盘情况

1、美国三大股指全线收跌，道指跌 0.85%报 32920.46 点，标普 500 指数跌 1.11%报 3852.36 点，纳指跌 0.97%报 10705.41 点。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.85%报 1803 美元/盎司，COMEX白银期货涨 0.45%报 23.41 美元/盎司。

3、国际油价全线下跌，美油明年 1 月合约跌 2.12%，报 74.50 美元/桶。布油明年 2月合约跌 2.44%，报 79.23 美元/桶。

4、伦敦基本金属多数下跌，LME 铜涨 0.11%报 8303 美元/吨，LME 锌跌 3.5%报3049.5 美元/吨，LME 镍跌 0.16%报 28265 美元/吨，LME 铝跌 0.21%报 2379 美元/吨，LME 锡持平报 23600 美元/吨，LME 铅跌 0.35%报 2145.5 美元/吨。

       二、宏观及产业

1、2023 年中国经济工作重点目标明确。中央经济工作会议 12 月 15 日至 16 日在北京举行，会议要点包括：要着力稳增长稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间;要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;要把恢复和扩大消费摆在优先位置，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，多渠道增加城乡居民收入， 支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费;加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力;要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手;要确保房地产市场平稳发展;完善生育支持政策体系，适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策，积极应对人口老龄化少子化;加强金融、地方债务风险防控，守住不发生系统性风险的底线。

2、商务部回应美将 36 家中国实体列入出口管制实体清单称，美方频繁将中国企业列入“实体清单”的做法，干扰中美企业间正常经贸往来合作，违背市场规律，破坏市场规则和国际经贸秩序，影响全球产业链供应链稳定，损害全球和平发展利益。针对美方行为， 中方将采取必要措施，坚决维护中国企业和机构合法正当权益。

3、德国央行发布最新经济预测，预计明年德国 GDP 将萎缩 0.5%，较今年 6 月份预测的增长 2.4%大幅下调;预计今明两年通胀预期分别为 8.6%和 7.2%，较此前预测的7.1%、4.5%大幅上调。

三、商品要闻

1、国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品表现疲软，燃油跌 4.04%，纯碱跌2.39%，玻璃跌 2.25%，PVC 跌 1.62%，纸浆跌 1.41%。黑色系全线下跌，焦炭跌 4.17%， 焦煤跌 3.56%，热卷跌 3.07%，螺纹钢跌 2.83%，铁矿石跌 2.73%。农产品涨跌不一，棉花跌 2.15%，菜油跌 1.94%，棕榈油跌 1.55%，豆油跌 1.48%，棉纱跌 1.32%。基本金属普遍下跌，沪锌跌 1.59%，沪铜跌 0.69%，沪铝跌 0.32%，沪镍跌 0.28%，沪锡跌 0.19%，沪铅涨 0.03%。

2、大商所公告，经证监会批准，黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油期货和期权被确定为境内特定品种，大商所将引入境外交易者参与交易。

3、据中钢协统计，11 月份，全国生产粗钢 7454 万吨、同比增长 7.3%;生产生铁6799 万吨，增长 9.7%;生产钢材 10919 万吨，增长 7.1%。11 月钢材价格继续小幅下降，12 月以来市场预期有所好转，钢材价格呈小幅回升走势。

4、高盛表示，供应短缺和对新供应投资不足将导致明年成为大宗商品丰收年，预计标准普尔 GSCI 大宗商品指数明年将大涨 43%。

5、SPPOMA：2022 年12 月1-15 日马来西亚棕榈油单产减少6%，出油率减少0.14%，产量减少 6.73%。

6、上期所：铜库存减少 14505 吨，铝库存增加 1131 吨，锌库存增加 2214 吨，铅库存增加 11420 吨，镍库存减少 321 吨，锡库存增加 200 吨，天然橡胶库存增加 2946吨。

四、国内主要商品基差

五、国内期货仓单日报

六、主要观点及策略分析

       宏观方面，Shibor 短端品种多数上行，隔夜品种上行 0.1bp 报 1.224%，7 天期上行12.6bp 报 1.752%，疫情防控政策持续优化，国内宏观基本面长期改善预期持续，资金价格重心抬升。但央行超量续作 MLF，年底呵护流动性稳定意图明显。

股指方面，主要指数以偏弱震荡为主，两市成交额约 7600 亿元，成交量继续萎缩。整体看，指数仍以低位震荡为主，短期缺乏交易机会，但在宏观基本面持续改善背景下， 长期投资者仍有机会，以长线多单布局为主。

商品方面，主要商品以调整为主，美联储议息会议整体偏空，宏观基本面影响弱化。而多数商品经过一段时间的反弹，部分品种价格估值中枢偏高，有调整的压力。短期建议投资者以观望或偏空思路为主。

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       江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869