一、外盘情况

1、美国三大股指小幅收高，道琼斯工业指数涨 0.28%报 32849.74 点，标普 500 指数涨 0.1%报 3821.62 点，纳斯达克指数涨 0.01%报 10547.11 点。

2、国际贵金属期货普涨，COMEX 黄金期货涨 1.67%报 1827.7 美元/盎司，  COMEX白银期货大涨 5.11%报 24.385 美元/盎司。

3、国际油价宽幅震荡，  纽约时间尾盘，美油明年 2 月合约涨 0.85%，报 76.02 美元/桶。布油明年 3 月合约跌 0.08%，报 79.74 美元/桶。

4、伦敦基本金属收盘全线走高，  LME 期铜涨 0.64%报 8373 美元/吨，  LME 期锌涨2.59%报 3090 美元/吨，  LME 期镍涨 3.36%报 28130 美元/吨，  LME 期铝涨 0.44%报2371.5 美元/吨，  LME 期锡涨 2.69%报 23935 美元/吨，  LME 期铅涨 1.27%报 2187.5 美元/吨。

二、宏观及产业

1、  日本央行调整大规模货币宽松政策，宣布允许日本 10 年期国债收益率升至 0.5%左右，  高于此前 0.25%的波动区间上限，  实现“事实上的加息”。日本央行表示，  调整对收益率曲线旨在改善市场功能，  并鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，  同时保持宽松的金融环境。日本央行行长黑田东彦表示，允许利率上升“对经济形势完全没有负面作用”。另外，  日本央行维持基准利率和 10 年期国债收益率目标不变，  并将月度债券购买规模从目前计划的 7.3 万亿日元增加到9 万亿日元。

2、中国今年最后一期 LPR 出炉，  1 年期 LPR 报 3.65%，5 年期以上品种报 4.3%，均与上期持平，连续 4 个月“按兵不动”。分析认为，本月 5 年期 LPR 报价未下调，背后或存在近期银行边际资金成本上升较快、金融支持房地产 16 条处于政策观察期、房贷利率重定价日效应、信贷需求不足下净息差已处于历史低位等多重因素影响。

3、财政部公布数据显示，  1-11 月累计，  全国一般公共预算收入 185518 亿元，扣除留抵退税因素后增长 6.1%，按自然口径计算下降 3%。其中，证券交易印花税 2549 亿元，增长 3%。

4、美国 11 月新屋开工总数年化 142.7 万户，连续 3 个月下滑，  但好于预期 140 万户，前值上修为 143.4 万户。  11 月营建许可总数 134.2 万户，创2020 年 6 月以来新低，远不及预期的 148.5 万户，前值下修为 151.2 万户。

三、商品要闻

1、国内期货夜盘收盘涨跌不一，红枣期货跌超 4%，玉米淀粉、锰硅、花生、硅铁跌超 2%;燃油涨超 3%，菜籽、菜粕、豆粕涨近 2%。

2、由于一些欧洲买家避开俄罗斯，加之可能存在供应过剩，俄罗斯最大的镍生产商Norilsk 考虑将明年镍产量削减约 10%。该公司控制着全球约十分之一镍市场，今年产量目标为 20.5 万至 21.5 万吨。

3、上期所：  螺纹钢期权和白银期权自 2022 年 12 月 26 日(周一)起上市交易，当日 8:55-9:00 集合竞价，  9:00 开盘。每次最大下单数量为 100 手。

4、据船运调查机构 ITS 数据显示，马来西亚 12 月 1-20 日棕榈油出口量为 952592吨，上月同期为 992716 吨，环比下滑 4.47%。

5、据欧盟委员会， 截至 12 月 18 日，欧盟 2022/23 年大豆进口量为 506 万吨，  而去年同期为 608 万吨;欧盟 2022/23 年豆粕进口量为736 万吨，而去年同期为747 万吨。

6、冶金工业规划研究院：预计 2022 年全球钢材消费量为 17.95 亿吨，同比下降 2.0%;预计 2023 年全球钢材需求量为 18.01 亿吨，同比增长 0.4%。

四、国内主要商品基差

六、主要观点及策略分析

         宏观方面，  12 月 LPR 报价持稳，  1 年期 LPR 报 3.65%，上次为 3.65%;5 年期以上品种报 4.30%，上次为 4.30%。  12 月份 LPR 有调降预期，而此次报价未下调，从宏观上对市场形成一定的压力。  Shibor 短端品种多数上行，但短期资金面相对仍显宽松。

          股指方面，  主要指数以下跌为主，两市成交额再次萎缩，  全天成交约 6400 亿元。北向资金净买入约  12 亿元。近几个交易日整体呈现出缩量下跌态势。短期市场缺乏刺激盘面上涨的因素，  预计仍以底部盘整为主。长期布局机会再次出现。

       商品方面，能化产品当前市场有短期利多，比如产油国减产、美国低价回购原油等;但同时也存在长期利空因素，比如全球经济下行对原油需求的影响，因此包括原油等能化产品反弹受限。黑色品种看，受房住不炒因素影响，仍显偏弱，但目前成材螺纹等品种生产利润偏低，叠加冬储因素，市场调整空间也相对有限。大宗商品预计短期偏弱为主，近期多看少动。

       免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变化。我们力求报告内容的客观、公正，但报告中的任何观点、结论和建议仅供参考，不构成操作建议，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，由投资者自行承担结果。

       江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869