9月20日，国内商品期市收盘多数下跌，动力煤跌近4%;化工品多数下跌，甲醇跌超3%，PTA、PVC、乙二醇等多品种跌近2%;钢矿期货尾盘跳水，铁矿石跌超3%，热卷跌近2%，螺纹钢跌超1%;油脂油料走低，棕榈油跌超3%，豆油跌超1%;生猪期货跌逾3%;棉系期货弱势，棉花、棉纱均跌超2%;双焦期货冲高回落，焦炭涨超1%，焦煤跌超1%;苯乙烯涨近2%。金融期货，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.04%。股指期货偏强震荡，上证50股指期货主力小幅收跌，沪深300、中证500及1000股指主力合约小幅收涨。   

      宏观方面，美联储议息会议在即，市场普遍预测加息75个基点，小概率加息100个基点，美联储今年加息水平预计将持续超出市场预期。近几个交易日，上海银行间同业拆借利率持续走高，流动性收紧趋势已经显现。宏观面影响偏空的因素持续。

      股指方面，指数上午反弹，午后回落，全天小幅收涨。两市成交量6500亿，再创年内新低，低成交量表明当前投资者参与度较低，没有场外资金进入。今日证券日报发文，坚定信心看长远，表明股市估值水平偏低，监管层有维稳意愿。从宏观角度看，当前尚未看到指数反转的有利因素，暂时观望为主。

      商品方面，多数商品近期走低，反弹行情结束。当前市场主要关注点在美联储议息会议加息情况，美元指数持续上涨压制大宗商品价格。美国在持续加息背景下，若经济陷入衰退，大宗商品需求有可能继续下降一个台阶，建议美联储议息会议前暂时观望为主。

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       江海汇鑫期货投研中心：孙连刚  投资咨询证号：Z0010869