一、外盘情况

1、美国三大股指全线收跌，道指跌 2.25%报 33202.22 点，标普 500 指数跌 2.49%报 3895.75 点，纳指跌 3.23%报 10810.53 点。

2、国际油价全线下跌，美油明年 1 月合约跌 1.18%，报 76.37 美元/桶。布油明年 2月合约跌 1.46%，报 81.49 美元/桶。

3、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 1.74%报 1787.1 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 3.55%报 23.28 美元/盎司。

4、伦敦基本金属全线收跌，LME 期铜跌 2.6%报 8295 美元/吨，LME 期锌跌 2.33% 报 3163 美元/吨，LME 期镍跌 0.39%报 28255 美元/吨，LME 期铝跌 2.37%报 2386 美元/吨，LME 期锡跌 3.56%报 23410 美元/吨，LME 期铅跌 1.63%报 2145.5 美元/吨。

二、宏观及产业

1、央行 12 月 15 日开展 6500 亿元 MLF 操作和 20 亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。当日有 5000 亿元 MLF 逆回购到期，实现 MLF 净投放 1500 亿元。市场分析认为，近些年，央行 MLF 放量续做多发生于经济承压或流动性、信用等债市风险抬升阶段。央行适时、适度地进行流动性支持，不仅可以阻断债市负反馈效应发酵，同时也向市场释放了短期内货币政策不会转向的信号。

2、国家发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》，对标对表《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》提出的八个方面重点任务，针对“十四五”时期能够落实或取得明显进展的工作，进一步细化实化了相关政策举措。

3、国家能源局发布数据显示，11 月份，全社会用电量 6828 亿千瓦时，同比增长 0.4%，增速比上月放缓 1.8 个百分点。另据国家统计局数据，11 月我国发电 6667 亿千瓦时，同比增 0.1%，增速比上月放缓 1.2 个百分点，火电、风电、太阳能发电增速回落，水电降幅收窄，核电增速加快。

4、中国 11 月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为 2.2%、-5.9%和 5.3%，均低于市场预期。前 11 个月房地产开发投资额、商品房销售面积、房企到位资金同比分别下降 9.8%、23.3%和 25.7%，降幅有所扩大。同时，11 月份全国城镇调查失业率上升至 5.7%。不过，高技术产业投资仍保持快速增长，新动能、新能源产品需求也依旧旺盛，相关产品生产保持高速。国家统计局表示， 11 月份国民经济顶住国内外多重超预期压力，保持恢复态势，总体运行在合理区间。但国际环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。

5、欧洲央行如期加息 50 个基点，在连续两次加息 75 个基点后放缓紧缩步伐，利率水平达 2008 年 12 月以来最高。该行同时宣布，将于明年 3 月份开始缩表。欧洲央行预测， 欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩，同时大幅上调通胀预期。

三、商品要闻

1、国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品表现强势，纯碱涨 3.17%，短纤涨3.05%，沥青涨 2.35%，PTA 涨 2.14%，PVC 涨 1.29%，乙二醇涨 1.16%。黑色系全线上涨，螺纹钢涨 2.58%，焦炭涨 2.34%，热卷涨 2.22%，铁矿石涨 2.14%，焦煤涨 1.51%。农产品涨跌不一，棉花涨 2.22%，豆油跌 1.57%。 基本金属期多数收跌，沪锡跌 2.16%， 沪铜跌 1.26%，沪镍跌 0.49%，沪锌跌 0.29%，沪铅涨 0.32%。

2、据船运调查机构 SGS 公布数据显示，预计马来西亚 12 月 1—15 日棕榈油出口量为 634618 吨，较 11 月同期出口的 662816 吨减少 4.25%。

3、据 Wind 数据，截至 12 月 15 日，华东港口甲醇库存为 30.75 万吨，12 月 8 日为22.28 万吨，环比增加 8.47 万吨。

4、农业农村部办公厅印发《今冬明春科学应对拉尼娜全力抗灾减损稳产保供预案》， 要求各地强化风险意识，坚持问题导向，提早准备应对，切实减轻灾害影响，努力赢得粮食丰收主动权，保障蔬菜等“菜篮子”产品稳定供应。

5、印尼棕榈油协会（GAPKI）：印尼 10 月棕榈油产量增至 500 万吨。棕榈油出口为365 万吨。10 月棕榈油库存降至 338 万吨。

6、中钢协：12 月上旬，21 个城市 5 大品种钢材社会库存 735 万吨，环比减少 4 万吨，下降 0.5%，库存继续小幅下降;比年初减少 53 万吨，下降 6.7%;比上年同期减少106 万吨，下降 12.6%。

四、国内主要商品基差

五、国内期货仓单日报

六、主要观点及策略分析

宏观方面，中国 11 月社会消费品零售总额同比降 5.9%，预期降 2.5%，前值降 0.5%; 中国 11 月规模以上工业增加值同比增 2.2%，预期增 3.7%，前值增 5%。公布的 11 月经济数据整体偏弱。15 日央行开展 6500 亿元 1 年期中期借贷便利（MLF）操作和 20 亿元7 天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为 2.75%、2.0%，净投放 1500 亿元资金。美联储在今年最后一次议息会议上如期加息 50 个基点，基准利率提升至 4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至 5.1%， 略超市场预期。

美联储议息会议、国内经济数据发布以及央行市场操作，宏观面影响在 15 日达到顶峰，后期市场将更加关心各品种基本面情况。整体看，黑色近期持续维持强势，主要是现货市场回暖，弱现实逐渐发生改变，强预期逐渐兑现，若前期建立多单持有为主，不建议继续追涨。

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